20161017-长城证券-电力设备与新能源深度报告_光热发电大风已至_熔盐储能乘风而起_26页_1mb

电力设备与新能源行业深度报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于光热发电及熔盐储能行业的发展前景，重点分析了政策支持、技术成熟度、市场需求、行业竞争格局及主要参与企业。光热发电作为太阳能利用的重要形式，具有电能质量高、可连续供电、适应性强等优势，而熔盐储能作为其核心材料，具备热密度大、成本低、工况稳定、易调节等特点，是推动光热发电发展的关键。

主要观点与关键信息

1. 光热发电行业前景广阔

• 政策支持：国家能源局发布《太阳能利用“十三五”规划征求意见稿》，提出2020年光热发电装机容量达到10GW，同时发改委核定标杆上网电价为1.15元/千瓦时，推动行业快速发展。
• 市场启动：2016年国家能源局批准20个光热发电示范项目，总计134.9万千瓦，主要分布在甘肃、青海、河北、内蒙古、新疆等地，标志着国内光热发电进入商业化阶段。
• 技术成熟度：槽式系统技术最成熟，商业化应用始于80年代；塔式系统逐步进入商业化阶段，转换效率可达15%-35%，未来有望成为主流。

2. 熔盐储能是光热发电核心

• 熔盐体系：二元熔盐（40% KNO₃ + 60% NaNO₃）在海外多个商业化项目中已广泛应用，具有良好的热稳定性和低成本，是当前光热发电最常用的储热介质。
• 市场需求：根据10GW装机容量预测，熔盐储能需求约700万吨，市场规模有望达到百亿级别。
• 行业门槛：虽然熔盐产品组成简单，但光热企业更关注供应商的商业化经验，具备低成本、高性能、优质服务的企业将更具竞争力。

3. 国内外熔盐供应情况

• 国际供应商：包括智利化学矿业公司（SQM）、以色列海法化学工业公司（Haifa）、德国巴斯夫（BASF）和挪威雅苒公司（Yara），其中SQM为全球最大熔盐供应商，拥有丰富的硝酸盐资源。
• 国内供应商：包括青海联大化工、新疆硝石钾肥、文通钾盐、浙江联大化工、百吉瑞（天津）等，已参与多个光热项目，具备一定的供应能力。
• 价格对比：国内熔盐产品价格相对较低，如中广核德令哈项目中，硝酸钠中标价为2990元/吨，硝酸钾为3980元/吨，具有价格优势。

4. 熔盐应用场景

• 光热发电：熔盐作为传热和储热介质，是光热发电系统不可或缺的组成部分。
• 谷电制热：利用低谷电加热熔盐储存热能，用于供热供暖，具有经济性。
• 其他工业应用：如炼油、玻璃制造、火药生产、污水处理等。

5. 市场增长潜力

• 行业规模：光热发电预计在2020年达到10GW，2016-2018年全球光热装机容量预计增长至2.35GW，光热储能市场规模将达200亿元。
• 市场驱动：随着光热发电的推进，熔盐市场需求将快速增长，未来具备规模化、高品质生产能力的企业将受益。

行业主要参与企业

盐湖股份（000792）

• 产能优势：整合40万吨/年硝酸钾生产线，具备20万吨农用硝酸钾和11万吨氯化铵生产能力。
• 合作布局：与百吉瑞（天津）新能源签署战略合作协议，拓展光热熔盐市场。
• 战略拓展：启动碳酸锂项目，布局镁锂钾园，为公司开辟新的盈利增长点。

永清环保（300187）

• 光热项目拓展：与深圳爱能森合资成立永清爱能森新能源工程技术有限公司，参与光热项目。
• 新能源布局：在风电、光伏、光热领域均有布局，光热项目将成为重要增长点。
• 环保业务：拥有大气治理和土壤修复技术，拓展环评业务，增强综合竞争力。

杭锅股份（002534）

• 先发优势：中标国内首个10MW塔式光热项目，拥有8项专利，技术领先。
• 参股中控太阳能：通过参股浙江中控太阳能，获取设备订单，分享行业增长红利。
• 清洁能源业务：生物质能锅炉和天然气发电业务增长显著，助力公司多元化发展。

三维工程（002469）

• 光热项目中标：中标中广核德令哈50MW光热项目传储热系统EPC，合同总额2.56亿元。
• 船舶废气治理：投资普益环保，获国际船级社认证，拓展国际市场。
• 石化电商布局：合资成立上海志商，打造第三方石化现货交易平台，拓宽业务范围。

风险提示

• 光热项目投资不及预期：项目建设进度、资金到位情况可能影响行业发展。
• 政策落实不达预期：政策支持可能受经济形势、监管变化等因素影响。
• 系统性风险：包括市场波动、技术瓶颈、原材料供应等。

总结

光热发电行业正迎来快速发展期，熔盐储能作为其核心材料，市场潜力巨大。随着政策推动和技术成熟，国内企业具备良好的发展机会，尤其是具备规模化生产、高品质产品、商业化经验的企业将占据市场主导地位。未来两年，光热发电装机容量有望达到1.35GW，带动熔盐市场快速增长，预计市场规模将突破百亿。行业竞争格局将逐步清晰，具备技术、成本、服务优势的企业将获得更大市场份额。