20220405-宝城期货-PVC周报_PVC上涨空间有限_10页_862kb

报告摘要

PVC 2022年4月5日周报总结

核心内容

本报告分析了2022年4月1日至4月5日期间PVC市场的走势及影响因素，涵盖期货价格、现货价格、出口利润、库存变化及下游需求等方面。整体来看，PVC市场呈现震荡上行态势，但上涨空间有限，需重点关注上游成本变化。

主要观点

期货价格：上周PVC主力2205合约收盘价为9454元/吨，较前一周结算价上涨354元/吨。周成交量为4314299手，持仓量增加55302手，显示市场活跃度有所提升。
现货价格：PVC市场主流价格有所波动，西北地区电石价格下调85元/吨至4371元/吨，西南地区上调150元/吨至4800元/吨。陕西兰炭价格小幅上涨，部分地区上调100元/吨。
出口利润：PVC出口利润下降至-2元/吨，自11月高点持续下滑，显示出口竞争力减弱。
社会库存：截至3月27日，社会库存环比减少2.04%至32.56万吨，但同比偏高3.89%。库存虽有所下降，但恢复仍较慢。
下游需求：型材制品企业开工率不及往年，受环保、疫情等影响，企业多以刚需采购为主，整体成交一般。

关键信息

2.1 电石价格走势

西北电石企业开工率上升，电石价格小幅回调，主流价格为4371元/吨。
西南地区电石价格上调150元/吨至4800元/吨。
原油价格波动对PVC影响较小，近期原油暴跌未明显传导至PVC市场。
受疫情影响，部分地区物流受阻，PVC利润上涨至800元/吨。

2.2 PVC现货价格

华北地区电石法PVC主流价格为9270元/吨，基差下降至-197元/吨。
合约价差方面，V05-09合约价差为112元/吨，较前一周上涨25元/吨。
PVC企业开工率环比下降1.15个百分点至80.73%，电石法开工率环比下降0.56个百分点至83.54%，同比略有上涨。

2.3 PVC出口利润及社会库存

PVC出口利润下降32元/吨至-2元/吨，出口竞争力减弱。
社会库存春节后累库至50.95万吨，增幅为36%，但同比减少0.32万吨。
截至3月27日，社会库存环比减少2.04%至32.56万吨，但同比偏高3.89%。

2.4 下游需求

下游企业陆续恢复开工，但因疫情和环保政策影响，型材制品企业开工率仍不及预期。
下游采购计划不强，多以刚需为主，整体成交清淡。

结论

PVC市场在上周呈现震荡上行趋势，但上涨空间有限。上游成本波动（如兰炭和电石价格）是影响PVC价格的重要因素。尽管天气转暖带动下游需求回升，但实际恢复速度仍不及预期，且受疫情影响，物流受限，采购意愿偏弱。出口询单积极，但国内需求疲软，对原料采购较为谨慎。因此，短期内PVC价格或以震荡为主，需持续关注上游成本变化及下游需求恢复情况。