> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC期货早报总结 - 2026年7月31日 ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年7月31日发布的PVC期货早报，涵盖PVC市场供给、需求、成本、库存及期货走势等方面分析。整体市场处于震荡状态，需关注宏观政策及出口动态。 --- ## 一、供给端分析 - **产量**：2026年6月PVC产量为180.7546万吨，环比减少3.54%。 - **产能利用率**：本周样本企业产能利用率为70.14%，环比增加0.03个百分点。 - **电石法产量**：本周电石法企业产量为31.23万吨，环比增加5.08%。 - **乙烯法产量**：本周乙烯法企业产量为11.461万吨，环比减少2.24%。 - **检修情况**：本周检修减损量为18.18万吨，环比减少6.42%；下周预计检修减少，排产将略有增加。 --- ## 二、需求端分析 - **整体开工率**：下游整体开工率为41.23%，环比增加1.12个百分点，接近历史平均水平。 - **型材开工率**：39.57%，环比增加0.43个百分点，高于历史平均水平。 - **管材开工率**：33.4%，环比增加2.2个百分点，低于历史平均。 - **薄膜开工率**：50.71%，环比增加0.71个百分点，低于历史平均水平。 - **糊树脂开工率**：75.48%，环比增加2.45个百分点，高于历史平均水平。 - **需求趋势**：当前需求与历史平均水平接近，但整体仍偏弱，需关注房地产政策及出口情况。 --- ## 三、成本端分析 - **电石法利润**：-482.67元/吨，环比亏损减少16.00%。 - **乙烯法利润**：-525.15元/吨，环比亏损增加1.90%。 - **成本变化**：电石法成本走强，乙烯法成本走弱，总体成本呈上升趋势。 - **双吨价差**：2017.29元/吨，环比减少1.00%，利润承压。 --- ## 四、库存分析 - **厂内库存**：28.8497万吨，环比增加2.56%。 - **社会库存**：48.873万吨，环比减少0.28%。 - **库存可产天数**：4.82天，环比减少2.82%。 - **库存状态**：总体库存处于中性位置，企业库存有所上升，但社会库存略有下降。 --- ## 五、期货走势分析 - **期货收盘价**：09合约收于4467元/吨，环比下跌56元，跌幅1.24%。 - **基差**：07月30日华东SG-5价为4580元/吨，09合约基差为53元/吨，现货升水期货。 - **价差走势**：部分月间价差呈现震荡，1-5合约价差为-291元/吨，环比微涨2.83%。 - **技术面**：09合约期价收于MA20下方，MA20向上，市场趋势偏多。 --- ## 六、主力持仓分析 - **主力持仓**：净空，空头增加。 - **主要逻辑**：成本与检修支撑价格，但高库存及弱需求压制反弹空间。 - **风险点**：需求恢复不及预期、宏观政策转向、上游原料价格波动。 --- ## 七、主要利多与利空因素 - **利多因素**： - 电石成本支撑 - 检修季供应收缩 - 房地产政策预期 - **利空因素**： - 下游需求疲软 - 库存高位 - 出口窗口关闭 - 新产能释放 --- ## 八、预期与建议 - **PVC2609合约**：预计在4414-4520元/吨区间震荡。 - **关注点**： - 宏观政策变化 - 出口动态 - 成本端走势 - 需求恢复情况 --- ## 九、数据来源 - WIND - 上海钢联 - 大越期货 --- ## 十、免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，不保证准确性、可靠性及完整性。 - 报告观点不代表公司立场，仅供参考，不承担任何责任。