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证券研究报告机械行业跟踪周报：机械设备1/19
一、行业概况
机械设备行业跟踪周报。推荐周期底部的通用自动化，看好国产化加速的半导体设备。报告日期：2023年11月12日。

二、板块表现

1. 核心组合：三一重工、恒立液压等
   ◼通用自动化板块四季度有望边际改善
   ◼半导体接近新一轮上行周期，设备国产替代加速
   ◼碳化硅设备国产化进程加速
   ◼北美制造业回流促使出口链机械企业受益

2. 关键数据点
   ◼10月制造业PMI49.5%，较上月下降0.7个百分点
   ◼9月全球半导体销售额同比下降45%
   ◼HJT组件效率突破24%，成本打平
   ◼通威组件功率创新高

三、细分领域分析

1. 通用自动化
   ◼通用机械龙头订单改善
   ◼工业机器人需求逐步回暖
   ◼估值处于低位，低位布局时机合适

2. 半导体设备
   ◼中国半导体销售额连续6个月环比正增长
   ◼设备国产化替代进程加速
   ◼晶盛机电SiC衬底片项目落地

3. 碳化硅设备
   ◼晶盛机电年产25万片6英寸碳化硅衬底片项目启动
   ◼衬底片良率提升是关键，设备国产化成为趋势

四、投资建议

1. 重点推荐
   ◼通用自动化：国茂股份、埃斯顿、绿的谐波
   ◼半导体设备：拓荆科技、精测电子、芯源微、长川科技
   ◼碳化硅设备：晶盛机电、迈为股份、高测股份

2. 风险提示
   ◼下游固定资产投资不及预期
   ◼国际地缘政治及汇率变化
   ◼行业周期性波动风险
   ◼关键零部件供应链风险