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川财证券行业每日晨会核心观点总结

一、宏观分析

• CPI数据：

  • 7月食品项中，鲜菜价格环比上涨1.3%，影响CPI上涨约0.02个百分点，主因部分地区极端天气导致生产与储运成本上升。
  • 7月CPI其他七大分项价格环比六涨一降，显示居民消费意愿回暖。
  • 服务价格环比上涨0.6%，居民出行意愿季节性上升，带动机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨24.3%、7.3%和3.8%。
  • 工业消费品价格涨幅扩大，汽、柴油价格分别上涨3.5%和3.8%，国际油价上行影响仍存。

• 美国CPI数据：

  • 美国7月CPI环比上涨0.5%，同比上涨5.4%，核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨4.3%，显示通胀压力有所缓解。
  • 国际油价上涨，美油9月合约收于69.36美元/桶，上涨1.57%；布油10月合约收于71.62美元/桶，上涨1.4%。

二、行业动态

1. 制造业

• 动力电池装车量：
  • 7月我国动力电池装车量11.3GWh，同比上升125.0%，环比上升1.7%。
  • 三元电池装车量5.5GWh，同比上升67.5%，环比下降8.2%；磷酸铁锂电池装车量5.8GWh，同比上升235.5%，环比上升13.4%。
  • 1-7月累计装车量63.8GWh，同比上升183.5%。磷酸铁锂电池市占率自去年2月起持续提升，7月单月市占率反超三元电池，达51.35%。
  • A00级车型销量旺盛，车企加推磷酸铁锂版车型；储能端因风光发电装机量提升，铁锂作为储能电池前景广阔。
  • 相关标的：德方纳米、富临精工。

2. 周期行业

• 铁矿石价格：
  • 7月中旬以来铁矿石价格从高位快速下跌，截至8月10日，主力收盘价为853元/吨，较7月16日高点1149.5元/吨下跌近300元/吨，最大振幅达40%。
  • 铁矿石价格下跌带动企业生产成本下降，行业利润中枢有望提振，关注高端电工钢和军用航空特钢材料。
  • 相关标的：宝钢、太钢、永兴材料、抚顺特钢。

3. 科技行业

• 小米MIX4发布：
  • 小米于8月10日发布旗舰新品MIX4，首次搭载屏下摄像技术，提升屏幕透光度与显示精度。
  • 相关标的：TCL科技、京东方A、维信诺。

4. 消费行业

• 白酒价格：
  • 8月上旬全国白酒价格环比总指数为100.19，上涨0.19%。
  • 名酒价格指数上涨0.21%，地方酒价格指数上涨0.26%，基酒价格指数保持稳定。
  • 定基指数显示白酒价格持续上涨，名酒价格指数达110.95，上涨10.95%。
  • 建议关注高端酒企，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

5. 七夕消费预期

• 七夕节影响：
  • 七夕节为8月14日，预计珠宝、餐饮、化妆品等行业将迎来销售高峰。
  • 七夕送礼作为情侣表达感情的重要方式，带动金银珠宝、化妆品等高价值商品销售增长。
  • 七夕期间电商活动频繁，如快手推出“浪漫七夕，与你相会”活动，重点布局美妆和快消消费。
  • 由于疫情防控，情侣旅游、观影或受阻，餐饮消费预计进一步增长。
  • 相关标的：周大生、中国黄金、老凤祥、上海家化。

三、政策与市场动态

• 中央立法与执法：

  • 中央加强反垄断等重要领域立法，加大教育培训等重点领域的执法力度。
  • 国务院教育督导委员会办公室将每半月通报“双减”工作落实情况，重点包括作业时间、课后服务、培训机构压减等。

• 能源政策：

  • 广西推动生态环保服务高质量发展，强调降碳与减污协同，将碳排放影响评价纳入环境影响评价体系。
  • 广东省加强小水电清理整改，严格控制新建项目，推动绿色低碳发展。

四、投资建议与风险提示

• 投资建议：

  • 成长类板块在“通胀见顶”预期下相对受益，关注低估值板块补涨机会。
  • 磷酸铁锂电池因需求旺盛和储能应用前景广阔，长期看好其发展。
  • 七夕节期间，珠宝、化妆品、餐饮等行业销售额预计较快增长，关注相关标的。

• 风险提示：

  • 宏观经济不达预期；
  • 政策执行不达预期；
  • 下游需求持续低迷对行业的影响。

五、分析师声明

• 陈雳为川财证券分析师，具有证券投资咨询执业资格，报告观点基于合法合规信息，独立、客观，与薪酬无直接关联。

六、评级体系

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

七、重要声明

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