20200913-兴业证券-通信行业周报_调整过后_机会已现_8页_924kb

报告摘要

本报告总结了2020年9月7日至9月13日期间通信行业的投资要点、行业动态及风险提示，重点分析5G设备、5G应用、光模块、IDC、云计算、物联网等细分领域的发展趋势与投资机会。

行业动态：受华为5G设备供应链变动影响，通信板块出现较大调整。但华为在基站端核心芯片和零部件备货充足，有望支撑长期发展。华为及运营商正积极寻求替代方案，5G建设仍在加速。
投资建议：持续看好5G主设备龙头中兴通讯、烽火通信。同时，看好电力载波龙头东软载波。建议重点关注华为产业链的高频覆铜板标的华正新材、LCP天线厂商信维通信等自主可控优质标的。

重点公司EPS：
- 移远通信：2020E 2.16元，2021E 3.29元，评级：审慎增持
- 亿联网络：2020E 1.57元，2021E 2.07元，评级：审慎增持
- 新易盛：2020E 1.36元，2021E 1.96元，评级：审慎增持
板块走势：
- 上周申万通信板块下跌8.07%，其中通信设备制造下跌8.27%，增值服务下跌9.62%，电信运营下跌3.98%。
- 沪深300指数下跌3.00%，中小板指数下跌5.19%，创业板指数下跌7.16%。
行业动态：
- 国务院支持车联网和自动驾驶地图应用，建设京沪车联网公路。
- 中国移动5G上网日志留存系统招标，中兴、恒为科技等6家厂商入围。
- 中国联通和中国电信实现5G网络全国地级及以上城市覆盖，目标9月30日前具备SA商用基础网络能力。
- 中国电信部署全球首个异地多活NB设备服务平台，NB-IoT用户数全球第一。
设备市场：
- 8月国内市场5G手机出货量达1617万部，占同期手机出货量的60.1%。
- 华为在第二季度全球电信设备市场持续领先，市场占有率达31%。
大事提示：
- 下周多家通信行业上市公司将召开股东大会，包括大富科技、远望谷、剑桥科技、海能达、华测导航、邦讯技术、中嘉博创、拓维信息、亿联网络等。

股票评级：
- 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；
- 审慎增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间；
- 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间；
- 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
- 无评级：因信息不足或重大不确定性事件无法给出明确评级。
行业评级：
- 推荐：行业表现优于市场指数；
- 中性：行业表现与市场指数持平；
- 回避：行业表现弱于市场指数。

分析师：章林，zhanglin20@xyzq.com.cn，S0190520070002
研究助理：杨尚东，yangshangdong@xyzq.com.cn
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