20240714-华泰期货-焦煤焦炭周报_情绪扰动盘面_短期维持宽幅震荡_7页_626kb

焦煤焦炭周报总结

市场分析

焦煤市场

• 产量快速回升：焦煤产量快速回升。
• 钢材消费淡季：叠加钢材消费淡季，钢厂利润收窄。
• 需求回落：带动焦煤需求回落。
• 库存累库：全口径焦煤库存延续累库。
• 短期价格运行：预计短期焦煤价格震荡运行，关注后续成材需求及基差变动。

焦炭市场

• 供需紧平衡：焦炭供需维持紧平衡局面，基本面在产业链内表现最佳。
• 焦化厂利润好转：焦化厂利润小幅好转带动焦炭产量回升。
• 终端需求淡季：终端消费淡季下焦炭需求回落。
• 库存低位：库存仍处绝对低位，为现货价格带来支撑。
• 价格限制因素：但终端需求不足，压制焦炭价格回升。
• 短期运行预期：预计焦炭短期跟随成材波动，维持震荡运行，关注宏观政策及成材需求情况。

核心观点

• 焦煤：震荡运行。
• 焦炭：震荡运行。

风险提示

• 宏观政策风险。
• 钢厂利润变化风险。
• 焦化利润变化风险。
• 成材需求不足风险。
• 煤炭供给波动风险。
• 基差波动风险。

策略建议

• 焦炭：震荡。
• 焦煤：震荡。
• 无跨品种策略；情绪扰动盘面，短期维持宽幅震荡。
• 无期现、期权策略建议。

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