2017-中国消费金融市场前景与投资分析_28页-1mb

中国消费金融行业分析总结

核心内容概述

中国消费金融行业正处于快速发展阶段，其经济、金融和社会环境均具备良好的发展潜力。当前我国居民消费在GDP中占比偏低，与发达国家相比仍有较大提升空间，这为消费金融的发展提供了广阔前景。同时，互联网金融的迅速发展、社会征信体系的逐步完善以及消费群体的多元化需求，为消费金融行业创造了新的增长机会。

主要观点

• 消费结构转型：我国居民消费在GDP中占比低于35%，远低于美国和日本的水平，表明我国经济从投资驱动向消费驱动转型仍具潜力。
• 商业银行盈利分析：大型商业银行资产利润率最高，外资银行最低。2016年上半年，商业银行成本收入比有所下降，显示运营效率提升。
• 保险行业增长：2015年全国保费收入达2.4万亿元，同比增长20%。财产险和人身险赔付支出均呈现快速增长趋势，显示保险行业在风险保障方面发挥重要作用。
• 互联网金融发展：截至2015年底，我国网民规模达6.88亿，互联网普及率50.3%。互联网基金交易规模增长迅速，P2P网贷平台模式多样，包括担保交易、债权转让、大型金融集团平台和O2O模式。
• 消费金融业务潜力：住房、旅游和汽车消费金融业务具有较大吸引力，分别占据重要市场份额。消费者贷款购房比例高，年轻群体成为主要客户。
• 消费金融发展趋势：行业呈现互联网化、垂直化和数据资产化三大趋势，互联网企业通过大数据和风控模型推动消费金融创新。
• 行业投资机会：预计2016-2021年消费信贷规模将保持15%以上的增长率，行业利润水平也将持续提升。
• 风险管理挑战：行业面临法律、网络安全、金融系统及信用环境等多方面的风险，需建立完善的风控体系与监管机制。

关键信息

商业银行经营分析

• 盈利能力对比：大型商业银行 > 农村商业银行 > 股份制商业银行 > 城市商业银行 > 外资银行
• 净利润趋势：2016年第一季度净利润为4716亿元，较2015年同期有所增长
• 利息收入占比：2015年为76.27%，2016年上半年为74.27%
• 成本收入比：2014年第四季度为30.59%，2016年第二季度降至26.68%

保险行业经营状况

• 保费收入：2015年全国保费收入2.4万亿元，同比增长20%
• 赔付支出：财产险赔付支出从2004年的517亿元增长至2015年的4194亿元，年均复合增长率达20.96%
• 人身险赔付：2014年赔付支出为44.79百亿元，同比增长30.66%

消费金融行业社会环境分析

• 社会征信体系：我国征信机构分为政府背景、社会征信和信用评级三类，政府背景机构数量最多
• 公众接受程度：第三方支付接受度逐步提升，年轻群体消费能力增强，推动消费金融发展

消费金融细分业务发展潜力

• 住房消费金融：超8成消费者选择贷款购房，主要贷款方式包括公积金贷款、商业性贷款、组合贷款等
• 旅游消费金融：国内旅游人数达40亿人次，旅游收入预计2021年将超59000亿元，旅游信贷、信用卡和保险代理为主要模式
• 汽车消费金融：业务流程包括信贷申请、审批、发放、监控和违约处理五个阶段，覆盖广泛客户群体

消费金融重点企业分析

• 北银消费金融有限公司：
  • 优势：首批消费金融公司之一，与国际先进企业合作，具备市场地位和内部管理优势
  • 劣势：经营规模较小，难以产生规模效应
• 四川锦程消费金融有限责任公司：
  • 优势：区域优势明显，股东背景强大，具备丰富资源
  • 劣势：与行业头部企业相比，规模较小，市场影响力有限

电商平台消费金融业务

• 京东金融——白条：
  • 风控模式：依托京东大数据金融体系，整合用户行为、支付和物流数据
  • 战略布局：提出“一进一出”战略，聚焦垂直消费行业
• 阿里巴巴——天猫分期：
  • 风控模式：依赖阿里小贷和金融集团，覆盖贷前、贷中、贷后全流程
  • 战略方向：主要服务于天猫平台，未来可能扩展至淘宝

行业发展趋势与投资机会

• 互联网化：产品、风控和服务模式全面互联网化，推动行业创新与效率提升
• 垂直化：行业将向细分领域（如住房、旅游、汽车）深入发展
• 数据资产化：大数据成为消费金融行业核心资产，数据+模型是未来发展的关键工具
• 市场规模预测：2016-2021年消费金融行业市场规模预计增长至44.38万亿元
• 利润预测：2021年行业整体利润规模将超过1.2万亿元

风险管理分析

• 政策法律风险：相关法规不清晰，可能引发法律纠纷
• 网络安全风险：数据丢失、泄漏和篡改将造成巨大损失，需加强数据安全防护
• 金融系统风险：系统性风险可能波及整个行业，需加强金融系统稳定性
• 信用环境风险：过度授信和恶性竞争可能导致信用风险，需完善授信管理与信贷文化

总结

中国消费金融行业具备良好的发展前景，特别是在互联网化、垂直化和数据资产化趋势下，行业将实现快速发展。然而，行业在法律、网络安全、金融系统和信用环境等方面仍面临诸多挑战，需建立完善的风控体系与监管机制，以确保行业稳健发展。