A股纳入富时罗素指数专题_入富_在即_A股国际化再进一步_成分股_增量资金剖析_14页_2mb

A股纳入富时罗素专题报告总结

核心内容

A股即将纳入富时罗素指数体系，这是中国资本市场国际化的重要一步。此次纳入标志着A股首次进入全球股票指数体系，为外资进入A股市场打开了新的通道，并为A股带来增量资金和市场关注度。

主要观点

• A股纳入富时罗素指数将分三步走，第一阶段在2019年6月21日盘后正式实施，纳入比例为可投资部分的5%。
• A股纳入富时罗素指数后，将带来被动增量资金，预计第一阶段带来约20亿美元（138亿人民币），后续两阶段分别带来40亿美元（276亿人民币）。
• A股纳入富时罗素指数的成分股以主板为主，创业板和中小板也有一定比例，且数量高于MSCI。
• A股纳入富时罗素指数将提升外资在A股市场的配置比例，改善投资者结构，推动A股国际化。

关键信息

A股纳入富时罗素指数的成分股分布

• 主板：663家，占比61%
• 创业板：142家，占比13%
• 中小板：285家，占比26%

行业分布

• 公司数量：主要集中在医药、电子、化工、计算机等行业。
• 总市值：主要集中在银行、非银、食品饮料、医药、电子等行业。

纳入比例及增量资金测算

A股纳入富时罗素指数带来的权重变化

• FTSE Emerging Index：第一阶段后权重约为5.57%
• FTSE All-World Index：第一阶段后权重约为0.57%

A股纳入富时罗素指数的实施路径及时间节点

A股纳入富时罗素指数的影响

• 短期：带来确定性增量资金，有助于支撑市场底部区域，提升市场情绪和风险偏好。
• 中长期：促进A股国际化，改善投资者结构，提升人民币国际地位，推动市场制度和规则的进一步完善。

投资建议

• A股纳入富时罗素指数将带来外资流入，重点关注纳入成分股，尤其是医药、电子、化工、银行等行业的龙头企业。
• 随着A股进一步纳入各国际指数，外资配置比例将持续上升，建议关注外资持仓比例较高的股票。
• 在市场波动时，应关注A股纳入指数进程及增量资金的实现情况，以评估其对市场走势的影响。

风险提示

1. A股纳入富时罗素指数进程不及预期，增量资金规模不及预期。
2. 国内市场剧烈波动，影响海外资金配置。
3. 海外资本市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等其他风险。

附：A股纳入富时罗素成分股名单（总市值TOP100）

• 工商银行（601398.SH）：19951.43亿元，主板，银行
• 中国平安（601318.SH）：14528.65亿元，主板，非银金融
• 建设银行（601939.SH）：14287.44亿元，主板，银行
• 农业银行（601288.SH）：13066.12亿元，主板，银行
• 贵州茅台（600519.SH）：11519.33亿元，主板，食品饮料
• 中国银行（601988.SH）：10294.25亿元，主板，银行
• 招商银行（600036.SH）：9022.27亿元，主板，银行
• 中国人寿（601628.SH）：6778.70亿元，主板，非银金融
• 中国神华（601088.SH）：3826.27亿元，主板，采掘
• 三六零（601360.SH）：1400.16亿元，主板，计算机

（以上为部分示例，完整名单请参考图表18）