20181104-华创证券-计算机行业周报_信心不断回暖_反弹持续可盼_25页_1mb

计算机行业周报（20181029-20181102）总结

核心内容概述

本周，计算机行业表现强劲，计算机指数上涨 $7.21%$，涨幅在所有行业中位列第四，显示出市场信心回暖的趋势。随着政策支持和行业趋势向好，市场对细分行业及公司可能的不确定性有所修复，反弹行情持续可期。中长期来看，信息技术投资在我国仍处于不足阶段，计算行业整体景气度有望维持在较高水平，未来三年多个细分领域将迎来需求快速释放期。

主要观点

• 市场回暖：市场信心逐步恢复，优质标的迎来估值修复与成长性重估。
• 行业景气度：云计算、医疗信息化、政务信息化、信息安全等细分领域具备较好发展前景。
• 投资策略：建议关注基本面良好且估值较低的标的，以及高景气行业中的优质公司。
• 重点推荐：
  • “三个小白马”：辰安科技、泛微网络、恒华科技
  • 云计算SaaS：广联达、用友网络、恒生电子、泛微网络、超图软件、恒华科技、石基信息
  • 云计算IaaS：浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件
  • 自主可控：太极股份、美亚柏科，关注中国长城、中国软件、北信源
  • 人工智能：苏州科达、科大讯飞、四维图新、华宇软件、海康威视、千方科技
  • 工业互联网：用友网络、东方国信、大豪科技
  • 信息安全：启明星辰、中新赛克

关键信息

一、行业表现

• 计算机指数周涨幅为 $7.21%$，沪深300指数周涨幅为 $3.67%$。
• 计算机板块整体表现较好，多个子板块均实现上涨。
• 板块估值上升，市盈率及相对估值均有提升。

二、公司动态

• 业绩前瞻：多家公司发布三季报，部分公司实现高成长，如汉邦高科、信息发展、金桥信息等，也有部分公司出现亏损或负增长。
• 投资及并购：
  • 万集科技设立全资子公司，聚焦智能网联技术。
  • 赛为智能收购安徽中潜，提升其在大数据中心建设方面的实力。
  • 新晨科技收购瑞得音，拓展新能源业务。
  • 万兴科技、新国都等公司进行股权激励计划，以提升员工积极性。
• 中标及战略合作：
  • 汇金科技与广东电白一建签订合同，用于建设汇金科技大厦。
  • 易华录中标“智慧津南”项目，并获工信部大数据试点示范项目认证。
  • 数据港与杭州电信签订数据中心服务协议，预计服务费总额约8.23亿元。
  • 信息发展与霍尼韦尔签署联合实验室协议，推动技术研发。
• 其他动态：
  • 科远股份、北信源等公司进行股份回购，以稳定股价。
  • 浪潮信息拟发行超短期融资券，用于补充运营资金。
  • 卫宁健康、大华股份等公司进行股权激励调整。

三、行业动态

• 人工智能与在线教育热度上升：百度、新东方等企业加大AI布局，推出相关产品与服务。
• 行业要闻：
  • 新东方AI研究院发起“N-Brain”联盟，发布首款“教育+AI”产品。
  • 百度发布Q3财报，净利润增长近半，服务业务创历史新高。
  • 联想推出首家AI无人店，计划三年内部署5000个无人货柜。
  • IBM以340亿美元收购红帽，引发市场波动。
  • 谷歌发布AdaNet，用于算法与自动化机器学习结合。

四、全球TMT动态

• 美股表现：计算机板块普遍上涨，微软、IBM等公司表现突出。
• 市场前瞻：
  • AWS计划进军非洲市场，预计2020年在南非建立数据中心。
  • 谷歌与iRobot合作，利用机器人吸尘器地图数据提升智能家居体验。
  • 腾讯AI Lab发布“智能显微镜”，布局病理分析领域。
• 全球公司表现：
  • 阿里巴巴、京东、携程等公司在美股市场表现强劲。
  • 腾讯、Facebook、Twitter等社交平台也有较好表现。

风险提示

• 政策落地进度低于预期。
• 产业竞争加剧的风险。
• 行业IT资本支出低于预期的风险。

附录

• 近期股本变动：多公司因股权激励、定向增发等原因，股本和流通股有所变化。
• 近期解禁统计：部分公司解禁股份，对市场流动性产生影响。

总结

本周计算机行业信心回暖，市场表现良好，板块估值修复明显，反弹行情值得期待。中长期来看，信息技术投资仍处于不足阶段，行业整体景气度有望持续提升。未来三年，多个细分领域将释放强劲需求。投资建议聚焦基本面良好、估值较低的标的，以及高景气行业中的优质公司，重点关注云计算、医疗信息化、政务信息化、信息安全等领域。同时，行业动态显示人工智能和在线教育热度上升，全球TMT市场表现强劲，进一步增强了市场信心。