20181104-财通证券-计算机行业周报_政策+业绩双驱动_行业长期利好_10页_1mb

投资评级：增持（维持） 计算机行业周报（18/10/29-18/11/4）

核心内容概览

本周（2018.10.29-2018.11.04）A股市场整体回暖，计算机行业表现强劲，申万计算机指数上涨7.26%，涨幅排名第四。行业整体呈现积极态势，重点公司业绩表现亮眼，政策与技术双重驱动行业发展。

主要观点

• 市场表现：A股市场大幅回暖，计算机行业个股上涨数量占比较高，市场情绪乐观。
• 行业前景：政策+业绩双驱动下，计算机行业长期利好明显，尤其在人工智能、云计算、医疗信息化等领域。
• 投资建议：重点推荐具备行业变革能力的用友网络和在HIS市场具有高市占率的卫宁健康，投资评级为“增持”。

关键信息

一周市场回顾

• 上证综指上涨2.99%，创业板综指上涨6.18%。
• 申万计算机指数上涨7.26%，跑赢大盘。
• 计算机子板块全线上涨，其中软件开发涨幅最高（4.02%），云计算涨幅达7.66%。
• 个股中，科创信息、苏州科达、中科信息等涨幅超过30%，而维宏股份、创业软件等跌幅较大。

行业动态与政策支持

• 人工智能：中共中央政治局召开会议，强调人工智能是新一轮科技革命的重要驱动力，政策持续加码。
• 医疗信息化：卫健委发布指导意见，推动公立医院开展网络支付业务，改善患者就医体验。
• 云计算：未来三年巨头加大数据中心投资，垂直行业需求旺盛，云计算产业将维持高景气。
• 技术突破：云从科技在语音识别技术上取得重大进展，刷新世界纪录；百度发布L4级无人驾驶乘用车及智能交通解决方案。

重点公司动态

• 紫光股份：三季报显示营收和归母净利润同比上升。
• 航天信息：三季报营收增长，但归母净利润同比下降。
• 旋极信息：拟受让旋极百旺3.8%股权，提高决策效率。
• 易华录：参与智慧津南项目并预中标，同时入选工信部大数据产业发展试点示范项目。
• 广联达：实施股权激励计划，提升核心技术骨干积极性。
• 深信服：对全资子公司增资，增强综合竞争力。
• 万达信息：控股股东股权质押比例达87.82%。
• 启明星辰：计划回购股份，稳定市场信心。
• 中科金财：董事减持股份，影响短期股价。

行业与公司评级

• 行业评级：增持，预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅预计超过15%；
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%-15%之间；
  • 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间；
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

风险提示

• 宏观经济波动风险：经济下行可能影响行业整体表现。
• 行业发展不及预期：技术落地速度或政策支持力度可能低于预期。

表格摘要

表1：重点公司投资评级

表2：医疗信息化重点标的三季报业绩表现

表3：云计算重点标的三季报业绩表现

图表摘要

• 图1：A股全体板块本周涨跌幅，显示市场整体回暖。
• 图2：计算机子板块本周表现，全线上涨。
• 图3：计算机概念板块本周表现，智慧医疗、人工智能、云计算等板块涨幅显著。
• 图4：计算机行业个股涨跌幅前十，多数个股涨幅超过20%。
• 图5：Gartner2018年数据库魔力象限，显示中国企业在部分领域表现突出。

总结

本报告指出，计算机行业在政策与业绩双重驱动下，长期发展态势良好。人工智能、云计算、医疗信息化等细分领域表现强劲，行业整体上涨。重点推荐用友网络和卫宁健康，认为其具备行业变革能力和高市占率优势。同时，需关注宏观经济波动及行业发展不及预期等风险。