20250924-冠通期货-沥青_高开后震荡运行_3页_493kb

冠通研究报告分析了沥青市场的最新情况，制作日期为2025年9月24日。核心内容包括供需基本面、期现行情和价格预测。

• 策略建议：逢高做空沥青期货。
• 供给端：上周沥青开工率回落0.5个百分点至34.4%，但预计本周产量将增加，库存水平处于近年同期低位。
• 需求端：下游行业开工率虽略有上升但仍处于近年低点，受资金和天气因素制约，基础设施投资持续负增长。
• 价格预期：供应过剩与原油期价下跌加剧，预计沥青期价震荡下行。
• 期现行情：2511合约上涨0.44%至3392元/吨，基差偏高。

整体判断，市场存在下行压力，但需关注变化因素。