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沥青市场分析总结

市场概况

冠通研究指出，沥青市场呈现低开震荡态势，建议采用区间操作策略。整体供应和需求因素对价格影响显著。

供应端分析

上周沥青开工率环比回升4.3个百分点至33.1%，同比高于去年同期6.7个百分点，但仍处于近年同期偏低水平。8月份国内沥青预计排产241.3万吨，环比减少5.1%，同比增加17.1%。库存方面，沥青炼厂库存存货比继续下降，处于近年来同期最低位，供应回升但压力有限。

需求端分析

下游行业开工率涨跌互现，道路沥青开工持平于27.0%，受资金不足和南方降雨高温制约。全国出货量环比小幅增加1.26%，需求仍偏弱。短期需求受天气和资金影响，预计整体维持偏低状态。

价格与期货

期货方面，2510合约下跌1.68%至3520元/吨，持仓量减少。基差上涨至260元/吨，处于偏高水平，反映市场供需偏差。成本支撑因原油价格冲高回落而走弱。

基本面与政策

原油波动导致成本支撑不稳定。政策方面，工信部新一轮稳增长方案可能利好长期预期，但短期对近月价格影响有限。美国允许雪佛龙恢复开采，或减小中国沥青原料的贴水幅度。

预测与展望

综合因素，预计沥青价格震荡运行，区间操作为宜。市场需关注需求恢复和政策落地情况。

投资风险提示：市场波动较大，入市需谨慎。