20260701-国金证券-债市基本面高频数据跟踪_钢材提前累库——2026年6月第4周_12页_1mb

报告摘要

本报告分析了2026年6月第4周的经济增长、需求变化、通货膨胀及大宗商品价格走势，重点关注钢材市场提前累库的现象，以及对整体经济的影响。

电厂日耗略低于往年同期
6月30日，6大发电集团平均日耗为75.6万吨，较6月23日下降1.9%。
南方八省电厂日耗在6月25日为192.0万吨，较6月18日持平。
原因：南方汛期降水充足，水电和新能源替代火电，导致火电用煤需求收缩。
高炉开工率温和上行
6月26日，全国高炉开工率84.4%，较6月19日上升0.2个百分点；产能利用率91.1%，较6月19日上升0.3个百分点。
唐山钢厂高炉开工率96.8%，与6月19日持平。
背景：尽管钢材价格偏弱，但焦炭价格持续上涨，钢厂亏损面扩大，部分企业可能减产检修。
轮胎开工率回落幅度加大
6月25日，汽车全钢胎开工率60.5%，较6月18日下降4.1个百分点；汽车半钢胎开工率62.8%，较6月18日下降6.2个百分点。
原因：终端需求疲软，厂家主动降产以缓解库存压力。
江浙地区织机开工率持稳
6月25日，江浙地区涤纶长丝开工率73.8%，较6月18日上升0.3个百分点；下游织机开工率53.7%，与6月18日持平。

楼市销售同比转负
6月全月，30大中城市商品房日均销售面积为28.7万平方米，环比上升15.7%，同比和环比均弱于2024年和2023年同期。
分区域来看，一线、二线和三线城市销售面积分别同比下降2.2%、8.7%、8.2%。
车市零售需求释放节奏偏缓
6月零售同比下降23%，批发同比下降14%。
原因：缺乏政策支持，市场整体偏弱。
钢价延续跌势
6月30日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较6月23日分别下跌0.6%、1.1%、0.3%、0.3%。
6月以来，钢价总体呈下跌趋势，但同比略有上涨。
水泥价格延续区域分化
6月30日，全国水泥价格指数下跌0.21%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨0.02%，表现略强于全国平均水平。
水泥价格同比跌幅收窄，但整体仍处于弱势。
玻璃价格低位震荡
6月30日，玻璃活跃期货合约价报971元/吨，较6月23日上涨0.1%。
6月以来，玻璃价格环比下跌4.3%，同比上涨0.7%。
上半年玻璃行业处于“供应收缩但需求更弱”的状态，库存高企，厂商利润全面转负。
集运运价指数旺季上涨
6月26日，CCFI指数较6月18日上涨7.0%，SCFI指数上涨3.8%。
多家集运公司计划7月1日起再次调涨运价，预计第三季度货量和运价将延续二季度末的强劲走势。

猪价磨底
6月30日，猪肉平均批发价为14.3元/公斤，较6月23日下跌0.4%。
月环比跌幅扩大，6月以来环比下跌2.0%，同比下跌28.3%。
虽然猪价仍偏弱，但供应端阶段性收紧，大猪存栏减少，散户压栏惜售情绪升温。
农产品价格指数跌至近5年同期最低
6月30日，农产品批发价格指数下跌1.1%。
分品种来看：鸡肉（上涨1.8%）>牛肉（下跌0.1%）>羊肉（下跌0.2%）>猪肉（下跌0.4%）>蔬菜（下跌0.5%）>水果（下跌1.0%）>鸡蛋（下跌6.0%）。
6月以来，农产品价格指数同比跌幅收窄，环比跌幅扩大。

油价回落至战前水平
6月30日，布伦特和WTI原油现货价报71.6和69.5美元/桶，较6月23日分别下跌5.4%和5.1%。
中东冲突对油价的影响已基本被市场吸收，但战略库存消耗后可能带来新一轮上涨。
铜铝价格下跌
6月30日，LME3月铜价和铝价分别下跌0.2%和4.9%。
6月以来，铜价环比上涨0.4%，铝价环比下跌4.5%。
国内商品指数环比转跌
6月30日，南华工业品指数下跌2.1%，RJ/CRB商品价格指数下跌0.5%。
6月以来，南华商品指数环比下跌5.3%，同比上涨12.0%；RJ/CRB商品价格指数环比下跌6.9%，同比上涨21.5%。
工业品价格多数下跌
6月以来，工业品价格多数下跌，玻璃和热轧板跌幅居前。
同比来看，线材、热轧板、玻璃价格涨幅收窄，水泥价格同比跌幅收窄，其他工业品价格同比涨幅普遍走阔。