20220710-中财期货-镍_不锈钢投资策略周报_短期反弹_但基本面依旧没有改善_6页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了镍和不锈钢市场的短期走势及基本面情况，指出当前市场虽有反弹迹象，但整体仍面临较大的下行压力。报告主要围绕镍和不锈钢的价格走势、产业动态、库存变化及操作建议展开，同时提供了多家中财期货分公司的联系方式。

主要观点

镍市场

• 短期支撑：由于镍库存处于历史低位，近月价格大幅升水远月，短期内价格存在支撑。
• 长期趋势：镍基本面未有明显改善，长期来看价格仍可能承压。
• 操作建议：建议关注NI2208合约，价格区间为[145000, 165000]元。

不锈钢市场

• 供给减少：不锈钢行业主动减产，导致市场供给减少，给价格带来一定支撑。
• 需求疲软：尽管库存有所回落，但需求端未见明显改善，价格难以持续上涨。
• 成本下降：镍铁及铬铁价格下跌，导致不锈钢成本下降，但整体仍处于亏损状态。
• 操作建议：建议关注SS2208合约，价格区间为[15800, 16900]元。

关键信息

产业动态

1. 印尼出口税政策：印尼正考虑对镍含量低于70%的商品征收出口税，基础税率为2%，但具体实施方式和时间尚未明确。
2. 新能源汽车销量增长：5月新能源乘用车批发销量同比增加111.5%，零售销量同比增加91.2%，6月批发销量同比增加141.4%，零售销量同比增加130.8%，显示新能源汽车市场持续火热。
3. 美国通胀数据：美国5月消费者价格指数增长8.6%，创1981年以来新高，显示全球通胀压力依然存在。

市场数据

• 库存情况：不锈钢库存较年初下降25%，目前佛锡两地总库存水平在60万吨一线；沪镍库存为1895吨，为上市以来最低水平。
• 产能利用率：国内镍产能利用率基本达到80%以上，增量有限。
• 价差走势：上周沪镍月间价差继续走强，近月较远月升水一度达到18000元。

风险提示

1. 国内疫情反复：疫情可能对下游企业造成持续影响，抑制需求。
2. 全球恶性通胀：高通胀可能对经济造成伤害，影响金属需求和价格走势。

操作建议

• 镍：关注NI2208合约，价格区间为[145000, 165000]元。
• 不锈钢：关注SS2208合约，价格区间为[15800, 16900]元。

分公司联系方式

特别声明

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