20240331-华安证券-巨子生物-02367.HK-核心单品高速成长_注射产品上市在即_4页_288kb

巨子生物2023年业绩表现亮眼，营收3524亿元同比增长490%，净利润1452亿元同比增长449%。核心品牌“可复美”贡献79.1%收入，同比增长729%，产品迭代成功；“可丽金”收入基本持平。公司牵头制定重组胶原蛋白行业标准，推动市场良性竞争。注射类产品预计2024-2025年上市，可能加速医美市场竞争。分析师维持“买入”评级，预测2024-2026年净利润年增32%-26%，但风险包括竞争加剧和营收渗透缓慢。