20250812-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第28期_家庭支持型财政政策连续出台_财政部再次通报六起新增隐债问责案例_22页_946kb

地方政府债与城投行业监测周报2025年第28期总结

一、家庭支持型财政政策进展

1. 政策措施：7月以来，连续推出育儿补贴实施方案及免费学前教育政策，强化“投资于人”导向，财政支出结构持续优化。
2. 央地分工：中央承担育儿补贴90%、学前教育80%的支出责任，减轻地方财政负担，夯实管理责任。
3. 政策效果预期：预计释放消费潜力，降低育儿成本，形成“民生投入-消费升级”的良性循环。

二、财政部通报六起新增隐债案例

1. 典型案例：涉及辽宁、福建、山东、湖北、重庆、四川等地区。
   • 行为包括国企垫资、举债融资、管委会借款、国企代缴资金等
   • 规模累计超1400亿元
2. 典型案例特点：部分地区违规行为持续至2024年，集中在城市更新、高标准农田等政策支持领域。

三、重点省份债务化解进展

1. 内蒙古退出：正式宣布退出地方债务重点省份名单，强调债务化解成果巩固，防范隐形债务风险。

四、本周债券市场情况

1. 地方政府债券：
   • 发行规模3371.75亿元，净融资额2425.37亿元，发行利率上升4.17BP至1.89%。
   • 四川发行规模最大，期限集中在10年期。
2. 城投债券：
   • 发行规模下降19.34%至817.59亿元，净融资额改善15.27亿元。
   • 发行利率上升15.29BP至2.33%，利差走阔10.36BP。
   • 评级调整：齐河县城投列入观察名单，贵阳工业发展投资评级下调。

五、其他动态

• 本周城投提前兑付32只债券，取消发行2只。
• 离岸人民币地方债持续发行，深圳、广东、海南均有涉及。