20260330-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2026年第9期_财政部强调扩大内需_投资于人_湖南湘西州本级隐性债务清零_18页_884kb

文档总结

核心内容

本报告为《地方政府债与城投行业监测周报2026年第9期》，内容涵盖2026年3月22日中国发展高层论坛的财政政策要点、湖南湘西州本级隐性债务清零进展、城投企业“退平台”动态跟踪、地方政府债券及城投企业债券的发行与交易情况，以及城投企业重要公告和债券评级调整等。

主要观点

1. 财政政策要点

• 扩大内需：财政政策将更大力度提振消费、扩大有效投资，包括短期刺激和长效机制。
• 投资于人：财政政策将加大支持力度，找准实施切入点，完善相关政策，以改善民生和扩大人力资本积累。
• 开放共享：财政政策将加强与国际的交流与合作，共享“中国机遇”，促进共同发展。

2. 湖南湘西州本级隐性债务清零

• 州本级隐性债务实现清零，97家融资平台已退出77家，退出比例近八成。
• 2025年超额完成隐债化解任务，压降利息支出2.8亿元，清偿拖欠企业账款完成年度任务131.4%。
• 有效盘活国企“三资”，实现入库收益34.5亿元，州属国企营业总收入同比增长9.9%，资产总额同比增长6.9%。

3. 城投企业“退平台”动态跟踪

• 本周有14家城投企业声明成为市场化经营主体或退出融资平台名单，主体评级以AA+与AA为主。
• 行政层级方面，区县级8家、地市级6家。
• 自2023年10月以来，全国累计有1084家企业声明为市场化经营主体，其中浙江、江苏、山东等东部省份数量较多，主体评级以AA+为主。

4. 城投债提前兑付情况

• 本周有26家城投企业提前兑付债券本息，涉及27只债券，规模合计47.05亿元，较前值减少12.95亿元。
• 提前兑付的城投企业主体评级以AA为主，数量为14家，占比53.85%。

5. 城投债“26柳建03”取消发行

• 本周城投债“26柳建03”取消发行，规模为8.99亿元。

关键信息

地方政府债券发行情况

• 发行规模：本周地方政府债券发行规模较前值上升152.49%至3422.34亿元，净融资规模上升230.80%至2138.22亿元。
• 新增债：本周发行新增债48只，共计1282.78亿元，其中新增专项债44只，共计1140.47亿元。
• 再融资债：再融资债25只，共计2139.57亿元，其中9只用于置换存量隐性债务，共计973.17亿元。
• 发行期限：地方债发行期限以10年期为主，占比44.62%。
• 发行利率：地方债加权平均发行利率较前值上行23.46BP至2.16%，其中专项债发行利率上行32.17BP至2.25%。

城投企业债券发行情况

• 发行规模：本周城投债发行规模较前值上升8.27%至1502.65亿元，其中基础设施投融资行业债券发行规模较前值上升4.83%至1396.25亿元。
• 净融资规模：本周城投债净融资额为0亿元。
• 发行利率：城投债整体发行利率为2.06%，较前值下行3.77BP。
• 发行利差：发行利差为60.91BP，较前值缩小4.77BP。
• 发行券种：以私募债为主，占比37.62%。
• 发行期限：加权平均发行期限为3.75年，以5年期为主，占比44.76%。
• 区域分布：江苏发行数量最多，共计47只，规模占比16.07%；新疆发行利率、利差均最高，分别为2.80%和122.10BP。

地方政府债券及城投企业债券交易情况

• 地方债：现券交易规模共计4680.86亿元，较前值下降8.58%；到期收益率涨跌互现，平均上行幅度为1.33BP。
• 城投债：交易规模为3028.05亿元，较前值上升10.26%；到期收益率多数下行，平均下行幅度为2.03BP。
• 信用利差：1年期、5年期AA+城投债利差分别收窄0.29BP、0.88BP，3年期AA+城投债利差走阔0.64BP。
• 异常交易：本周共有6家城投主体的7只债券发生了10次异常交易，主体数量、债券数量和异常交易次数均较前值下降。

重要公告一览

高管及法人变更

• 本周有34家城投企业发布高管、法人、董事、监事等变更公告，涉及多个省份。

城投债提前兑付

• 附表显示本周城投债提前兑付情况，包括发行人、债券代码、债券简称、提前兑付日、兑付金额和主体评级等。

城投债取消发行

• 本周有1家城投债取消发行，为“26柳建03”，规模为8.99亿元。

离岸人民币地方债发行情况

• 本表展示了离岸人民币地方债的发行情况，包括上市日、债券代码、债券名称、交易场所、票面利率、发行期限、发行规模、债券品种和备注等。

债券评级调整

• 张家港经开区控股集团有限公司的主体信用评级由AA+提升至AAA，债券评级不变，展望维持稳定。