20200719-东吴证券-通信跟踪周报_本周专题_为什么继续看好景气度高的光模块IDC等新基建板块__20页_1mb

报告摘要

通信跟踪周报总结

核心内容概览

本周通信（申万）指数下跌8.12%，沪深300指数下跌4.39%，通信板块跑输大盘3.73个百分点。尽管整体市场表现不佳，但光模块、IDC等流量基建板块依然保持较高的景气度，重点公司第二季度业绩预告普遍超预期。PCB、IC载板受益于5G基站建设需求增长，业绩同样实现高增长。车联网等应用板块也因政策支持和产业加速发展，业绩开始兑现。

主要观点

1.1 行情表现

通信板块本周跌幅较大，但估值仍位于TMT行业中第四位。
部分个股表现亮眼，如佳讯飞鸿（+12.17%）、中嘉博创（+11.32%）等。
个股表现分化，部分公司如移为通信（-18.93%）、立昂技术（-15.65%）等跌幅显著。

1.2 本周策略观点

IDC、光模块景气度高：重点公司如天孚通信、博创科技、中际旭创、新易盛等第二季度业绩预喜，预计未来业绩将持续增长。
PCB、IC载板受益于5G建设：深南电路、兴森科技等公司净利润增长显著。
车联网加速发展：中科创达、锐明技术、高新兴等公司业绩超预期，R16标准冻结标志着5G-V2X正式落地。
数据中心供需缺口扩大：行业景气度持续向上，光模块兼具流量增长、格局优化与新技术创新，估值与业绩双击。
云计算和CDN赛道业绩弹性大：建议持续关注相关重点公司。

关键信息

首推组合（8只）

数据港（603881）
奥飞数据（300738）
光环新网（300383）
佳力图（603912）
天孚通信（300394）
中际旭创（300308）
华工科技（000988）
光迅科技（002281）
中科创达（300496）
移为通信（300590）
中国联通（600050）
中兴通讯（000063）
崇达技术（002815）
中石科技（300684）
淳中科技（603516）
中新赛克（002912）

建议关注组合

IDC：宝信软件（600845）、杭钢股份（600126）、沙钢股份（002075）、佳力图（603912）、城地股份（603887）、鹏博士（600804）、立昂技术（300603）、世纪互联（VNET）、万国数据（GDS）
云计算/边缘计算：优刻得（688158）、网宿科技（300017）
光模块：新易盛（300502）
光纤电缆：亨通光电（600487）、中天科技（600522）
PCB：深南电路（002916）、沪电股份（002463）
天线射频：世嘉科技（002796）、通宇通讯（002792）、硕贝德（300322）
运营商/铁塔：中国移动（0941）、中国联通（600050）、中国电信（0728）、中国铁塔（0788）
服务器/路由器/交换机：兴森科技（002436）、紫光股份（000938）、浪潮信息（00977）
线上教育：世纪鼎利（300050）、立思辰（300010）
线上办公：亿联网络（300628）、会畅通讯（300578）、二六三（002467）
UWB：浩云科技（300448）
低轨卫星：和而泰（002402）、华力创通（300045）、海格通信（002465）、中国卫星（600118）、中国卫通（601698）
全国一网：歌华有线（600037）、广电网络（600831）
5G行业专网：海能达（002583）
国网信息化：恒华科技（300365）、朗新科技（300682）
车联网：移远通信（603236）、高新兴（300098）、佳都科技（600728）

行业动态及前瞻

地方科技新基建投资加速：重庆、北京、宁波、福建、湖北、四川、云南、河南、浙江、贵州、江苏、上海、吉林、山西等地陆续出台政策，推动5G、数据中心、工业互联网等新型基础设施建设。
6G技术白皮书发布：三星预测6G首批商用服务将在2028年出现，峰值速率和延迟指标将显著优于5G。
5G室内覆盖技术发展：中兴通讯发布白皮书，5G QCell全球发货量超35万套，推动5G室内覆盖技术发展。
智能手机APP使用时长增长：美国用户APP使用时长同比增加近20分钟，社交媒体和视频娱乐类APP使用增长显著，而视频会议和生产力类APP也有增长。