20250124-和合期货-沪铜周报_我国24年经济平稳增长运行_沪铜震荡运行_9页_743kb

和合期货沪铜周报（20250120-20250124）总结

宏观面分析

中国经济2024年表现稳健，全年GDP按不变价格计算增长5%，工业增加值12月同比实际增长6.2%，总体平稳但面临外部环境挑战和国内需求不足的问题。尽管经济稳中有进，但部分企业生产经营困难仍存。美国方面，初请失业救济人数超预期（223万 vs 预期22万），寒流和火灾事件可能在未来几周加剧失业压力，宏观中性偏强。

基本面分析

供给端，12月铜矿砂及其精矿进口量环比增12%、同比增163%，国内进口止跌回升，但长单和现货加工费仍处于低位，矿端紧张未缓解。需求端，新能源汽车市场强劲，12月零售1302万辆，同比增长375%，年渗透率达50%，出口渗透率27%，国际化空间大。整体供需两旺。

技术面分析

沪铜本周震荡运行，主力合约收盘价75870，总成交量和持仓量变化不大。自去年3月高位回落，技术区间维持震荡格局，缺乏明确突破信号。

后市展望

考虑到宏观和基本面中性偏强，预计沪铜继续震荡；但外部风险和内部需求不足可能带来波动。

交易建议

建议观望，谨慎操作，注意风险。

风险：经济下行和市场不确定性。