20201216-上海证券-汽车行业周报_汽车消费维持较高景气度_新能源乘用车高速增长_15页_1mb

汽车行业分析总结（2020年12月16日）

核心内容

本报告总结了2020年12月16日汽车行业市场表现、行业动态、公司进展及投资建议等内容，重点分析了乘用车、商用车、新能源汽车及自动驾驶等细分领域的发展情况，并对行业未来趋势提出建议。

主要观点

• 行业景气度较高：汽车消费维持较高景气度，销量连续7个月实现两位数增长。
• 新能源汽车增长显著：新能源乘用车11月销量16.9万辆，同比增长136.5%；新能源汽车11月销量20.0万辆，同比增长104.9%。
• 乘用车表现稳健：狭义乘用车销量208.1万辆，同比增长8.0%；部分豪华品牌及自主车企表现突出。
• 商用车增长放缓：受基数抬升影响，同比增速放缓，但重卡销量仍大幅增长，全年有望突破160万辆。
• 自动驾驶与智能化发展加速：百度、威马等企业推进L4级别自动驾驶技术及智能解决方案，行业创新步伐加快。
• 政策支持推动产业发展：多地出台支持新能源、氢能及自动驾驶发展的政策，为行业提供良好发展环境。

关键信息

一、市场表现回顾

• 上周市场整体下跌：上证综指下跌2.83%，深证成指下跌3.36%，汽车行业指数下跌4.42%。

• 细分板块表现不一：

  • 乘用车指数下跌3.82%
  • 商用载货车指数下跌6.05%
  • 商用载客车指数下跌4.35%
  • 汽车零部件指数下跌4.99%
  • 汽车服务指数下跌3.69%

• 个股涨跌分化：

  • 涨幅较大：江淮汽车（+16.24%）、郑煤机（+12.29%）、隆盛科技（+11.57%）
  • 跌幅较大：朗博科技（-38.41%）、金固股份（-21.63%）、正裕工业（-21.63%）

二、行业动态

1. 政策支持：

   • 北京调整新能源小客车配置指标，提高无车家庭占比。
   • 内蒙古发布燃料电池汽车产业发展措施，推动氢能产业链建设。
   • 江西推进电动汽车充电基础设施建设，目标到2023年建成充电桩30000个。

2. 销量数据：

   • 狭义乘用车11月销量208.1万辆，同比增长8.0%。
   • 新能源乘用车11月销量16.9万辆，同比增长136.5%。
   • 汽车11月销量277.0万辆，同比增长12.6%。
   • 新能源汽车11月销量20.0万辆，同比增长104.9%。
   • 12月1日-6日厂家日均零售销量同比增长26%，批发销量增长7%。

3. 主要车企产销数据：

   • 广汽集团：11月销量21.77万辆，同比增长11.38%
   • 长安汽车：11月销量21.95万辆，同比增长24.48%
   • 吉利汽车：11月销量15.05万辆，同比增长5.08%
   • 长城汽车：11月销量14.52万辆，同比增长26.12%

三、公司动态

• 投资项目：

  • 通达电气发行可转债，用于商用车塞拉门、智能驾驶培训系统等项目。
  • 威唐工业发行可转债，用于大型精密冲压模具智能生产线建设。

• 业务进展：

  • ST安凯与合肥公交签署重大合同，供应360辆客车。
  • 万丰奥威获得新能源汽车仪表盘支架定点函，订单金额约4200万元。

• 其他事项：

  • 比亚迪获准H股上市申请。
  • 中国重汽非公开发行A股获审核通过。
  • 长华股份、万通智控、兆丰股份获得政府补助。

四、行业新闻

• 自动驾驶进展：

  • 百度获得北京首批无人化路测通知书。
  • Uber将自动驾驶业务出售给Aurora。
  • 威马发布第三款纯电动SUV，实现L4级别自动驾驶。
  • 百度Apollo发布乐高式汽车智能化解决方案。

• 制造与研发：

  • 大众汽车（安徽）揭牌，计划生产MEB平台产品。
  • 丰田发布纯电动车专用平台e-TNGA。
  • 蔚来拟增发6000万股ADS，用于技术研发与市场扩展。
  • 比亚迪成立弗迪实业有限公司，拓展新能源产业链。
  • 东风集团首发过会，拟募资210亿元，用于新能源乘用车、自动驾驶、氢燃料电池等项目。

五、投资建议

• 乘用车：整体增长较好，重点关注豪华品牌、日系品牌及自主龙头。
• 商用车：重卡销量增长显著，全年有望突破160万辆。
• 新能源汽车：受益于政策利好及新能源下乡，中高端及A00级市场表现强劲。
• 推荐关注：汽车零部件行业龙头、新能源汽车产业链相关企业。

六、风险提示

• 汽车销售不及预期的风险。
• 行业政策变化带来的不确定性。

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