20220813-财通证券-汽车行业周报_乘用车景气度维持_同比增速放缓_14页_689kb

汽车行业研究报告总结

核心内容概览

本报告分析了2022年8月汽车行业主要子板块的表现与动态，重点包括乘用车、商用车、零部件、经销商及两轮车等领域的市场数据和行业趋势。同时，对重点公司公告进行了梳理，并列出了当前行业面临的主要风险。

市场表现

• 沪深300指数：本周上涨0.82%
• 汽车整车指数：相对收益为-2.61%
• 汽车零部件指数：相对收益为-1.00%
• 新能源汽车指数：相对收益为-0.31%
• 智能汽车指数：相对收益为-2.54%

整体来看，汽车板块表现弱于大盘，尤其是整车和智能汽车指数，但新能源汽车指数相对抗跌。

子行业观点

行业动态

乘用车市场

• 新款AIONS上市：售价13.98万-14.68万元，续航里程410km-460km
• 新款启辰D60EV上市：售价14.4775万-15.305万元，续航里程421km
• 吉利缤越COOL上市：售价9.98万-11.98万元，搭载1.5TD高效动力
• 广汽传祺影酷预售开启：提供混动、1.5T/2.0T三种动力总成
• 五菱新能源全球车Airev在印尼上市：售价折合人民币11万-13.5万元
• 腾势D9预售开启：预售价33.5万-66万元，提供纯电与插混两种动力
• 2023款领克01上市：全系升级T5动力与高通SA8155芯片
• 吉利博越L开订：前1000名用户可享5000元订金抵10000元购车款

新能源与智能化进展

• 比亚迪扩建西安零部件项目：投资150亿元，涵盖新能源、动力电池等领域
• 比亚迪进入泰国与欧洲市场：与Réver汽车有限公司成立合资公司，初期产能10万辆
• 比亚迪与特斯拉合作：刀片电池组将用于Model Y，柏林工厂周产量有望达1万台
• 均胜电子获超百亿新能源订单：某全球知名整车厂商项目定点
• 上汽通用五菱发布灵犀智驾系统：基于大疆车载技术，应用于2023款KiWi EV
• 广汽集团设立电驱科技公司：实现IDU电驱系统与GMC混动机电耦合系统自产
• SAE发布ADS-DVs与VRU交互最佳实践：为自动驾驶系统安全提供指导
• 德雷威推出智能悬架产品：用于欧洲豪华车
• Xfuse研发新一代AI视觉技术：助力自动驾驶发展

重点公司公告

1. 吉利汽车：7月销量12.3万辆，同比+24%
2. 长城汽车：7月销量10.2万辆，同比+11.32%
3. 合兴股份：2022H1营收6.44亿元，同比-4.03%，净利润0.72亿元，同比-31.86%
4. 长安汽车：7月销量20.1万辆，同比+12.91%，新能源销量同比+84.21%
5. 中鼎股份：获美国某头部新势力企业热管理管路总成项目定点，生命周期总金额约2.08亿元
6. 上声电子：拟在合肥设立子公司，投资约5.54亿元建设汽车音响系统及电子产品项目
7. 一汽解放：7月销量1.1万辆，同比-44.65%
8. 东风汽车：7月乘用车销量21.6万辆，同比+33.34%，新能源销量3.1万辆，同比+116.26%

风险提示

• 新产品销售不及预期：如新能源车型市场接受度低于预期
• 行业竞争加剧风险：新能源与智能化领域竞争激烈，可能导致利润压缩
• 宏观经济下行风险：经济环境不确定性可能影响消费者购车意愿与企业盈利能力

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：相对指数涨幅>10%
  • 增持：相对指数涨幅5%-10%
  • 中性：相对指数涨幅-5%-5%
  • 减持：相对指数涨幅<-5%
  • 无评级：信息不全或存在重大不确定性

• 行业评级：

  • 看好：行业表现优于指数
  • 中性：与指数持平
  • 看淡：弱于指数

总结

本报告指出，尽管乘用车市场景气度保持，但同比增速放缓，而新能源汽车和零部件行业仍表现强劲。重点公司销量普遍回暖，尤其是新能源领域，如长安汽车、东风汽车等。同时，比亚迪、广汽传祺、上汽通用五菱等企业在产品发布、海外拓展及技术升级方面取得进展，显示出行业在智能化与电动化方向的持续发力。然而，行业仍面临新产品销售不及预期、竞争加剧及宏观经济下行等多重风险。总体而言，汽车行业仍具备一定投资价值，但需关注市场波动与政策变化。