20220831-国信证券-晨会纪要_39页

报告摘要

晨会内容总结

核心内容

本次晨会主要分析了2022年8月30日的市场表现及重点行业与公司财报情况，涵盖工业软件、新能源、互联网、黄金珠宝、食品饮料等多个领域。同时，也涉及中资美元债市场动态、汇率变动、非流通股解禁等市场相关信息。

主要观点与关键信息

市场走势

国内股市：上证综指下跌0.41%，深证成指下跌0.39%，沪深300指数下跌0.33%，中小板综指下跌0.43%，创业板综指下跌0.56%，科创50指数下跌0.37%。
海外市场：道琼斯指数下跌0.57%，纳斯达克指数下跌1.02%，S&P500指数下跌0.44%，法国CAC40指数下跌0.72%，德国DAX指数下跌0.60%，日经225指数上涨1.13%，恒生指数下跌0.37%。
基金指数：债券基金指数微涨0.02%，股票基金指数上涨0.12%，混合基金指数微跌-0.08%。
汇率：美元兑人民币上涨0.53%，欧元兑美元上涨0.34%，美元兑日元上涨0.76%，美元兑港币无变化。

非流通股解禁

8月31日有多个公司非流通股解禁，其中吉林碳谷和南华期货解禁数量分别达到22370.28万股和46960.09万股，对市场流动性产生影响。

行业与公司分析

工业软件与仪表

中控技术：上半年收入增长45.5%，归母净利润增长48.31%，海外业务拓展顺利，签订合同额增长110%。公司推出新一代i-OMC系统，提升智能化水平，预计2022-2024年归母净利润分别为7.88/10.48/13.34亿元，维持“买入”评级。

新能源行业

晶盛机电：上半年收入增长91.02%，归母净利润增长101.05%，毛利率和净利率均有提升。公司布局设备和材料领域，预计2022-2024年归母净利润分别为26.08/35.19/43.30亿元，维持“买入”评级。
联赢激光：上半年收入增长88.17%，归母净利润增长186.94%，净利率提升明显。公司受益于动力电池行业需求，预计2022-2024年归母净利润分别为3.00/5.13/6.91亿元，维持“买入”评级。
斯莱克：上半年收入增长69.33%，归母净利润增长115.22%，新能源电池壳业务稳步推进。预计2022-2024年归母净利润分别为1.93/2.97/4.08亿元，维持“买入”评级。
杭可科技：上半年收入增长81.94%，归母净利润增长90.71%，海外收入占比提升。公司积极拓展全球市场，预计2022-2024年归母净利润分别为6.45/11.04/15.87亿元，维持“买入”评级。
巨一科技：上半年收入增长44%，归母净利润下降32%，主要受原材料上涨影响。公司新能源汽车电驱动业务增长快，预计2022-2024年归母净利润分别为1.69/3.32/4.70亿元，维持“增持”评级。

互联网行业

快手：联合发起谣言治理专项行动，股价表现良好。互联网板块多数股票上涨，推荐顺序为：腾讯、美团、BOSS直聘、网易、快手、京东。
美团：非南向资金净流入第一，互联网板块整体承压，但龙头估值具备吸引力，维持“买入”评级。
腾讯：调整后利润率进入上升通道，未来有望取得超额收益，维持“买入”评级。
BOSS直聘：身处高成长赛道，有望在蓝领市场取得突破，维持“买入”评级。

黄金珠宝行业

周大生：上半年收入增长82.79%，净利润下降4.07%，加盟业务增长显著。预计2022-2024年归母净利润分别为14.52/17.49/20.87亿元，维持“买入”评级。
广州酒家：上半年收入增长15.54%，净利润扭亏为盈。公司加快食品业务扩张，预计2022-2024年归母净利润分别为1.12/1.41/1.63亿元，维持“买入”评级。
同庆楼：上半年收入下降6%，净利润扭亏。公司积极布局食品业务，预计2022-2024年归母净利润分别为0.93/2.48/3.25亿元，维持“增持”评级。
天目湖：上半年收入下降60.99%，净利润亏损。公司积极布局新项目，预计2022-2024年归母净利润分别为-0.10/0.62/0.85亿元，维持“买入”评级。

消费与食品饮料行业

华熙生物：上半年收入增长51.58%，归母净利润增长31.25%，功能性护肤品业务驱动增长。预计2022-2024年归母净利润分别为10.64/14.26/18.77亿元，维持“增持”评级。
文山电力：上半年投资收益减少，但重大资产重组获批，南网储能平台建成在即。

外资美元债市场

中资美元债：美债收益率全线走高，高收益债回报率显著回升。投资级中资美元债回报率小幅回升，高收益债回报率大幅上涨。本周有多个房企美元债领涨，龙光集团违约，佳源国际要约债券。

风险提示与投资建议

风险提示

宏观经济波动：可能对多个行业造成影响。
疫情反复：对旅游、餐饮等行业短期经营构成压力。
原材料价格波动：影响多个行业盈利能力。
政策变动：如中美审计监管协议签署，可能对互联网行业产生影响。
行业竞争加剧：尤其在新能源、激光设备等领域。

投资建议

中控技术：上调全年盈利预测，维持“买入”评级。
晶盛机电：维持“买入”评级。
联赢激光：维持“买入”评级。
斯莱克：维持“买入”评级。
杭可科技：维持“买入”评级。
周大生：维持“买入”评级。
广州酒家：维持“买入”评级。
同庆楼：维持“增持”评级。
天目湖：维持“买入”评级。
华熙生物：维持“增持”评级。

证券分析师信息

中控技术：熊莉、库宏垚、张伦可
中资美元债市场：王学恒、徐祯霆
电新行业快评：王蔚祺
互联网行业周报：谢琦
华熙生物：张峻豪、柳旭
周大生：张峻豪、柳旭
巨一科技：唐旭霞、余晓飞
中青旅：曾光、钟潇、张鲁
首旅酒店：曾光、钟潇、张鲁
广州酒家：曾光、钟潇、张鲁
同庆楼：曾光、钟潇、张鲁
天目湖：曾光、钟潇、张鲁
伊之密：吴双、年亚颂
晶盛机电：吴双
联赢激光：吴双、王向远
斯莱克：吴双、王向远
杭可科技：吴双、王向远
国检集团：吴双、年亚颂

总结

本次晨会内容涵盖了多个重点行业和公司的最新财报分析，包括工业软件、新能源、互联网、黄金珠宝、食品饮料等。整体来看，多数公司业绩稳健增长，部分受益于行业红利和政策利好，同时也有部分受到疫情和原材料成本上涨的影响。市场整体承压，但龙头公司估值相对较低，具备投资价值。投资建议主要维持“买入”和“增持”评级，关注后续行业复苏和公司成长性。

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