20210419-大越期货-聚烯烃周报_27页_521kb

聚烯烃周报总结

核心内容概述

本报告对聚烯烃（PE与PP）市场进行了周度分析，涵盖了价格走势、库存变化、开工率、利润情况以及供需关系等方面。整体来看，市场在国内外因素影响下呈现震荡偏弱的态势，但部分品种仍受到外盘影响维持偏强表现。

主要观点

PE市场分析

• 行情走势：上周PE主力合约05周跌幅为1.94%，收盘价为8355，开盘价与最高价均为8520，最低价为8145。
• 现货表现：PE现货周跌幅200，主力合约贴水现货355。
• 单体价格：乙烯单体价格上涨至1106美元，周涨幅35%。
• 库存情况：石化库存为87.5万吨，周库存增加1.5万吨。
• 开工率：上游开工率为84.4%。
• 利润水平：盘面进口利润为-1100左右；华北油制利润1450左右，西北煤制利润1950左右。

PP市场分析

• 行情走势：上周PP主力合约05周跌幅为0.66%，收盘价为8735，开盘价8803，最高价8826，最低价8509。
• 现货表现：PP现货周跌幅60，主力合约贴水现货137。
• 单体价格：进口丙烯价格下跌至1086美元，周涨幅10%；山东丙烯价格上涨至8140，周涨幅70%。
• 库存情况：石化库存为87.5万吨，周库存增加1.5万吨；民营石化库存为26.65万吨，周库存增加1.7万吨。
• 开工率：上游开工率为86.7%。
• 利润水平：盘面进口利润为-1550左右；华北油制利润1450左右，华东外采甲醇利润-30左右，西北煤制利润1950左右，PDH利润2350左右。

关键信息

市场环境

• 外盘原油：高位震荡，OPEC+会议显示复产意愿谨慎，中期疫苗接种推动经济恢复，原油预计震荡偏强。
• 国内政策：总理在经济座谈会上强调加强原材料市场调节，缓解企业价格压力。
• 供需变化：进入二季度，供需均有所减弱，聚烯烃市场呈现高位震荡偏弱态势。

期现关系

• LL价格走势：主力合约与现货价格存在贴水，基差波动较大。
• PP价格走势：同样存在贴水，但部分合约价格有所回升。

库存与排产

• 库存变化：石化库存从总体偏低转为中性，投产压力开始显现。
• 排产情况：LL排产中性，拉丝排产较去年同期有所上升。

利润与成本

• 利润水平：不同地区与工艺的利润差异较大，煤制工艺利润较高，而外采甲醇工艺利润较低。
• 成本影响：进口利润为负，显示进口成本较高，影响市场情绪。

结论与展望

• LL与PP走势：预计近期高位回调行情将持续，市场需关注供需变化及政策动向。
• 投资建议：建议投资者关注库存变化、排产情况以及进口利润的波动，同时注意政策对原材料市场的调控影响。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，合理控制风险。

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