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聚烯烃周报总结

核心内容概述

本周聚烯烃市场整体呈现震荡上涨趋势，PE与PP主力合约均录得小幅涨幅，现货市场表现稳健。石化库存降至历年新低，对盘面形成支撑。同时，华北地区疫情有所缓解，物流运输压力预计逐步释放，但春节前物流恢复仍需等待。此外，PP排产回升，对市场情绪有所提振。

主要观点

1. PE市场走势

• 主力合约：05合约上周开盘价7855，最高8030，最低7690，收盘7980，涨幅1.27%。
• 现货市场：周涨幅150，主力合约贴水现货200。
• 单体价格：乙烯单体下跌至926美元，周跌幅30%。
• 生产利润：华北油制利润上升至1600左右，西北煤制利润上升至2100左右。
• 库存与开工：石化库存46万吨，周库存下降4.5%；开工率95.8%。

2. PP市场走势

• 主力合约：05合约上周开盘价8151，最高8346，最低8030，收盘8284，涨幅1.40%。
• 现货市场：周涨幅110，主力合约贴水现货96。
• 单体价格：进口丙烯上涨至981美元，周涨幅5%；山东丙烯下跌至7060，周跌幅430。
• 生产利润：华北油制利润上升至1600左右，华东外采甲醇利润上升至-550左右，西北煤制利润上升至2100左右，PDH利润上升至1300左右。
• 库存与开工：石化库存46万吨，周库存下降4.5%；开工率92.0%。

3. 市场小结

• 外盘原油：震荡调整，对聚烯烃市场形成一定支撑。
• 库存变化：石化库存降至历年新低，对盘面起到支撑作用。
• 物流恢复：华北疫情逐步解封，物流运输困难有望缓解，但春节前恢复仍需等待。
• 排产情况：PP拉丝料排产连续数日回升，目前已回升至35%以上。
• 节后关注点：疫情走势、库存变化及下游开工恢复速度将是节后关注的重点。

关键信息

1. 期现价格与基差

• PE：L01合约价格7790，周涨幅1.41%；L交割品现货价格8180，周涨幅150。
• PP：PP01合约价格7978，周涨幅0.18%；PP交割品现货价格8380，周涨幅114。

2. 库存数据

• 两油库存：46万吨，周库存下降4.5%。
• 民营石化库存：20.64万吨，周库存上升0.29%。
• PE农膜：现货价格8800，周跌幅50。
• BOPP膜：现货价格10700，周涨幅100。

3. 开工率

• PE：开工率95.8%。
• PP：开工率92.0%。

4. 利润情况

• PE：华北油制利润上升至1600左右，西北煤制利润上升至2100左右。
• PP：华北油制利润上升至1600左右，华东外采甲醇利润上升至-550左右，西北煤制利润上升至2100左右，PDH利润上升至1300左右。

5. 进口与非标

• 进口丙烯：价格上涨至981美元，周涨幅5%。
• 山东丙烯：价格下跌至7060，周跌幅430。
• 乙烯单体：价格下跌至926美元，周跌幅30%。

市场展望

• 短期走势：节前聚烯烃市场预计以震荡走势为主，PE略强于PP。
• 节后关注点：疫情走势、库存变化及下游开工恢复速度将是节后市场的主要关注因素。
• 风险提示：需警惕物流恢复不及预期、下游需求疲软及国际油价波动等风险。

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