20250721-方正中期期货-铁合金日度策略_15页

报告总结

1. 市场环境

   • 宏观数据：六月全社会用电量增长5.4%，产业结构用电中第三产业增长较快。上半年江苏GDP同比增长5.7%。
   • 利率：2025年7月1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。

2. 品种分析

   • 锰硅
     • 市场逻辑：锰矿挺价但成交减少，焦炭提涨预期下成本支撑存续。产量小幅增加，但需求端铁水回升、钢厂库存减少，呈现“淡季不淡”态势。
     • 交易策略：建议逢低多操作，下方支撑5500-5550元/吨，上方压力5950-6000元/吨。期权建议尝试卖虚值看跌期权。
   • 硅铁
     • 市场逻辑：短期震荡，受钢厂招标价格下调影响有小幅利空。产量与需求均有增加，但年度粗钢减产预期限制了长期需求。
     • 交易策略：不建议追多，建议具备现货的企业及时套保。下方支撑5200-5250元/吨，上方压力5750-5800元/吨。期权建议卖看跌期权。

3. 机构信息

   • 报告机构：方正中期期货研究
   • 作者：段智栈