20250721-方正中期期货-钢矿日度策略报告_22页

钢矿日度策略报告总结

市场逻辑

整体观点： 黑色金属与建材市场短期仍受政策预期提振，基本面矛盾有限，价格维持震荡偏强态势，但部分品种估值已饱和，上涨驱动有所减弱，需密切关注7月政治局会议及美国关税政策变化。

品种情况

1. 螺纹钢

• 市场逻辑： 短期受政策预期（如工信部十行业稳增长方案）及经济反内卷方向支持，基本面矛盾有限（如高铁水产量下成本支撑）。但估值已不低，利润压缩逻辑逐步体现，短期追高需谨慎。
• 交易区间： 10合约：压力区间3300-3500元/吨，支撑区间3000-3050元/吨。
• 策略： 暂时观望，追高风险较高。

2. 热轧卷板

• 市场逻辑： 政策预期延续，基本面持稳，产量小幅下降，需求基本平滑。但6月消费透支及资金余量减少，可能抑制热度延续。交易逻辑转向结构性驱动，政策落地更为关键。
• 交易区间： 10合约：压力区间3400-3550元/吨，支撑区间3100-3180元/吨。
• 策略： 6月热度透支，追高需谨慎，等待政策落地。

3. 铁矿石

• 市场逻辑： 成交及到港数据表现偏强，发运季节性回落明显，但整体基本面结构支撑尚存。政策方面，国内会议密集预期继续扰动情绪，但估值趋升。短期上涨空间受限，需关注7月数据支撑。
• 交易区间： 09合约：压力区间730-750元/吨，支撑区间700-740元/吨。
• 策略： 区间偏多操作，追高需谨慎。

交易策略

详见表格建议：

| 品种    | 开做方向 | 压力（10合约） | 支撑       | 逻辑说明 |
|---------|----------|----------------|------------|----------|
| 螺纹钢  | 暂时观望 | 3300-3500      | 3000-3050  | 政策预期+需求支撑，估值不低 |
| 热轧卷板| 区间偏多 | 3400-3550      | 3100-3180  | 基本面稳中有政策提振          |
| 铁矿石  | 区间偏多 | 730-750        | 700-740    | 发运回落支撑，需求稳中改善  |

其他重要数据/趋势拓展提示

• 钢厂利润： 螺纹利润压缩，热轧利润尚可，铁矿利润饱和。
• 原料供应： 铁矿石部分品种库存下降显著，供应端压力缓解。
• 周一LPR、用电量： 信贷利率平稳，用电量增长显示基础需求稳定。
• 图表建议： 关注库存变化与基差状态，重点跟踪高频数据如港口铁矿库存、钢市利润变化。

重要事项补录

• 以上分析基于国内外宏观预期及产业政策动向，实际操作中需注意波动风险。
• 投资者依据本报告入市，风险自担。

以上为报告的核心结论和交易策略建议，如有进一步交易决策，可结合图表指导详评指标展开分析。