20250215-中辉期货-甲醇周报_供应压力较大_下游开工负荷整体偏低_成本支撑弱化_预计延续震荡偏弱走势_22页_6mb

甲醇周报分析总结

甲醇市场本周整体呈现弱势震荡态势，供应压力较大，需求端持续疲软，价格持续下跌。

供应用途方面，煤制甲醇装置加权开工率处于历史高位，而天然气制甲醇装置开工率有所下降。海外甲醇产能短期内可能上行，尤其是伊朗装置的重启，可能进一步增加供应。国内和海外的装置开工率数据表明，供应端压力仍较强，包括煤头甲醇产量虽略有下滑，但整体供应仍处于高位。甲醇进口利润持续下滑，进口量同期偏低，对国内市场支撑不足。

需求方面，MTO装置检修情况导致开工率持续下滑，甲醇制烯烃和MTO装置的单位利润有所改善，但总体仍处于亏损边缘。传统下游开工率虽有所回升，但整体需求仍不足以支撑价格。随着淡季结束，需求恢复有限，整体呈现偏弱走势。

库存情况显示，社会库存有所下降，但港口库存仍在累积，这给市场带来较多压力。低成本支撑走弱，动力煤价格走弱，表明成本支撑力不足。甲醇加权生产成本略有下降，但主要支撑来自于区域能源成本差异。

预计下周，甲醇将延续震荡偏弱走势，需关注伊朗装置复产情况及到港量变化。建议关注甲醇期货价格走势，以及上下游供需变化。