20180531-渤海证券-研究所晨会_7页_660kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的晨会简报，内容涵盖宏观及策略分析、行业专题评述以及金融工程研究三大板块，分别从A股市场走势、餐饮旅游及新能源汽车行业动态、商品期货市场表现等方面进行了分析与建议。整体观点偏向**“看好”**，强调政策支持、行业复苏及市场机会。

宏观及策略分析

市场表现

• A股市场：昨日市场低开后震荡下跌，上证综指和沪深300指数分别下跌2.53%和2.12%，中小板指和创业板指分别上涨2.35%和2.67%。
• 成交量：市场全天成交4383亿元，较上一交易日增加306亿元。
• 行业表现：通讯、采掘、机械设备、电子板块领跌；食品饮料板块表现相对强势。

风险因素

• 意大利政治风险：组阁失败引发对欧洲政治稳定性的担忧，间接影响A股避险情绪。
• 中美贸易战：特朗普推文质疑及新一轮关税惩罚，显示贸易谈判存在反复拉锯，影响中国经济增长。
• 市场情绪：指数已接近前一轮贸易战低点，情绪释放后可能具备反弹动力。

操作建议

• 短期：关注此前强势品种回调后的反弹机会。
• 中长期：挖掘中小市值板块中估值合理、具备市场风格的优质个股。
• 行业选择：建议关注具备长期价值的行业，如免税、酒店周期性复苏等。

行业专题评述

餐饮旅游行业

• 行业动态：
  • 携程门店总数突破7000家，一季度交易额同比增长50%。
  • 众信旅游投资塞班旅游开发公司，深化上游布局。
  • 华强方特启动IPO辅导，显示行业资本运作活跃。
• 市场表现：
  • 餐饮旅游板块近五个交易日上涨1.31%，跑赢沪深300指数4.71个百分点。
  • 景区、旅行社上涨，酒店、餐饮下跌。
• 个股表现：
  • 领涨：宋城演艺、长白山、首旅酒店。
  • 领跌：号百控股、西安旅游、*ST藏旅。
• 投资建议：
  • 长期：关注免税行业。
  • 中期：关注酒店行业周期性复苏。
  • 短期：关注估值合理、符合市场风格的个股。
  • 推荐标的：中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、锦江股份（600754）、腾邦国际（300178）。

新能源汽车行业

• 行业动态：
  • 工信部公示2016和2017年新能源汽车补贴情况。
  • 新能源车辆运行里程核查方法公布。
  • 多地计划推进新能源汽车产能和补贴政策。
• 市场表现：
  • 汽车及零部件板块下跌4.40%，跑输沪深300指数0.98个百分点。
  • 乘用车、商用车、汽车零部件、汽车经销服务均下跌。
• 个股表现：
  • 涨幅前列：亚夏汽车、隆盛科技、正海磁材、一汽夏利、玲珑轮胎。
  • 跌幅前列：威唐工业、今飞凯达、西仪股份、力盛赛车、双林股份。
• 投资建议：
  • 行业评级：维持“看好”。
  • 重点推荐：比亚迪（002594）、江淮汽车（600418）、东风汽车（600006）、宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）。
  • 智能汽车：随着政策支持加强，汽车电子和ADAS领域有较好投资机会。
  • 推荐标的：拓普集团（601689）、均胜电子（600699）、德赛西威（002920）。

金融工程研究

商品期货市场

• 市场表现：
  • 5月24日至5月30日期间，文华商品指数小幅回调后收大阳线。
  • 农业品板块整体上涨，强于工业品。
• 细分板块表现：
  • 工业品：有色金属、黑色产业链上涨，化工板块回调较大。
  • 农产品：棉花领涨，涨幅6.04%；白糖、棕榈油小幅下跌。
  • 外盘走势：多数品种下跌，仅LME锌上涨1.67%。
• 库存数据：
  • 有色金属板块库存下降，锌、铅下降较多。
  • 天然橡胶、沥青库存小幅上升。

股指期货表现

• 市场表现：沪深300、上证50、中证500连续下跌，中证500次月合约跌幅较大，达5.91%。
• 市场情绪：受贸易战消息面影响，市场形成跳空缺口。

风险提示

餐饮旅游行业

• 突发事件或不可控灾害。
• 宏观经济低迷。
• 行业政策变化。
• 国企改革进展不达预期。

新能源汽车行业

• 政策波动风险。
• 新能源汽车市场增速低于预期。
• 智能驾驶产品推广低于预期。

金融工程研究

• 商品期货市场波动风险。
• 股指期货走势不确定性。

投资评级说明

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