20250720-国信期货-白糖周报_郑糖维持震荡_上下空间均有限_15页_1mb

郑糖市场分析

郑商所白糖期货价格本周偏强震荡，周度涨幅0.28%。ICE期糖小幅反弹，涨幅1.15%。现货市场方面，6月进口糖同比增加39万吨，进口成本较高；国内加工糖厂开工率在85%以上，但糖价差较低，未出现打压行为。工业库存较去年减少，但供应端压力仍存。郑糖仓单和有效预报有所下降。

后市展望

短期郑糖上行空间有限，供应端整体偏充裕，但成本支撑存在。需求方面关注消费变化及加工糖补充市场情况。国际市场原糖价格从底部反弹，天气因素支撑巴西产糖量，但消费端变动（如可口可乐配方调整）影响价格进一步上涨。

操作建议：短线交易，关注区间波动。