20250921-华泰期货-纯苯苯乙烯周报_苯乙烯进口窗口接近重新打开_16页_3mb

纯苯苯乙烯周报总结 (2025-09-21)

市场要闻

• 苯乙烯进口窗口接近重新打开，短期检修过后可能回升。
• 已内酰胺、CPL等下游产业开工率有所提升，但库存压力仍存。

供应与需求

• 苯乙烯开工率总体73.44%，华东地区小幅下降，山东地区提升明显；下游需求偏强，但ABS库存压力大。
• 纯苯开工率78.35%，下游需求疲软，己内酰胺、苯胺等reopen但整体仍偏低。
• 苯乙烯下游PS、EPS开工率小幅波动，提货量尚可但去库慢。
• 进口装置重启预期影响市场，短期供需分化持续。

库存状况

• 苯乙烯华东港口库存159000吨，降幅明显但绝对水平偏高。
• 纯苯华东港口库存13.40万吨，变化不大，下游库存压力增。

市场分析与策略

• 市场分析：下游需求分化，两者下游需求支撑不均，纯苯港口去库延续，但苯乙烯去库速率慢于预期。
• 策略：无单边建议，跨品种价差EB-BZ逢低做扩。

风险因素

• 韩国裂解装置去产能政策可能影响供应。
• 油价大幅波动带来不确定性。