20260112-国贸期货-_纯苯_苯乙烯周报_市场情绪反复_纯苯苯乙烯跟随_20页_1mb

纯苯&苯乙烯周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年1月12日纯苯与苯乙烯市场的基本面、价格走势及宏观政策影响，总结了当前市场的主要逻辑和投资建议。报告指出，市场情绪反复，纯苯与苯乙烯价格震荡运行，受到供需关系、库存变化、基差波动以及地缘政治因素等多重影响。

主要观点及策略

市场情绪

• 商品市场情绪波动较大，整体呈现震荡态势。

交易策略

• 单边策略：建议观望。
• 风险关注：地缘政治风险，尤其是特朗普政策对油价的影响。

分析维度

纯苯&苯乙烯基本面分析

纯苯市场

• 库存：华东港口库存维持高位，国内ABS产量稳定。
• 价格：亚洲纯苯价格窄幅波动，受美国苯价走强及苯乙烯市场支撑。
• 需求：国内苯胺产量下滑，但毛利回升，苯酚港口库存维持低位。
• 供应：国内多套装置检修，新增产能如东明POSM装置已稳定产出。

苯乙烯市场

• 库存：华东港口库存维持偏高，样本工厂库存下降。
• 需求：淡季需求疲软，ABS利润收缩，PS和EPS生产毛利弱势。
• 价格：苯乙烯-苯价差收窄至约201美元/吨，利润仍为负。
• 出口：亚洲苯乙烯市场受益于出口预期和补库情绪，但高库存和海外需求疲软限制上行空间。

下游需求分析

ABS

• 产能利用率：国内ABS产能利用率稳定，但利润收缩。
• 库存：权益库存维持高位，采购预期保守。

PS

• 产能利用率：PS产能利用率维持低位。
• 库存：库存继续累积，需求疲软。

EPS

• 价格：EPS价格低位，库存继续累积。
• 产能利用率：小幅回升，但整体需求未明显改善。

苯酚

• 库存：港口库存维持低位。
• 价格：苯酚价格稳定，但环氧树脂生产毛利较弱。

风险提示

• 期货市场存在价格波动风险，交易者应谨慎操作。
• 报告内容仅供参考，不构成交易建议。
• 特朗普政策对油价的影响是关键风险点之一。

免责声明

• 本报告由国贸期货有限公司发布，信息来源于公开或合规渠道。
• 国贸期货不对信息的准确性或完整性作任何保证。
• 报告内容不构成对任何人的交易建议，交易者需自行承担风险。

团队介绍

国贸期货能源化工研究中心团队由6名成员组成，专业背景涵盖金融学、统计学和化工等领域。团队在能化板块有丰富的研究经验，曾多次获得交易所优秀分析师奖项，如上期所卓越分析师、郑商所高级短纤分析师等。

总结

纯苯与苯乙烯市场整体呈现震荡运行态势，受供需关系、库存变化、基差波动及地缘政治影响较大。亚洲市场因出口预期和补库情绪略有支撑，但高库存和海外需求疲软限制了价格上行空间。特朗普政策对油价的潜在影响成为关注重点，可能进一步影响纯苯与苯乙烯的成本支撑。建议投资者保持观望，关注地缘政治风险及市场情绪变化。