20240226-东海证券-汽车行业周报_春节假期扰动短期增速_以旧换新政策有望提振汽车消费_11页_562kb

汽车行业周报总结

市场表现

本周汽车板块整体上涨582%，在31个行业中排名第15。各细分板块表现强劲：整车中综合乘用车、商用载货车和商用载客车子板块分别上涨584%、564%和683%；汽车零部件子板块如车身附件及饰件、底盘与发动机系统等涨幅高达380%至1014%；汽车服务板块上涨638%和677%；其他交运设备中其他运输设备和摩托车子板块分别上涨855%和323%。个股方面，汉马科技和中捷精工涨幅显著。

政策与消费动态

春节假期影响了短期汽车消费增速，2月1-17日乘用车零售和批发数据同比下降14%和42%。预计政策以旧换新将提振消费，中央财经委员会会议强调鼓励汽车等传统消费品更新。政策暖风可能促进消费改善。

企业与产品更新

比亚迪多款车型改款并降价，从“油电同价”向“电比油低”推进，车型价格下调，配置升级，降低成本，强化竞争力。华为与东风猛士签署战略合作协议，扩展汽车合作方，共建智能汽车产业生态，推动民族品牌向上。多家车企如小鹏、哪吒和比亚迪加速海外市场拓展，取得显著进展。

投资建议

智能驾驶发展加速，建议关注相关车企以及线控底盘、域控制器等核心零部件。特斯拉Cybertruck量产和FSD入华可能带来双重催化。同时，国内车企降价策略和政策利好可能转化为海外增长。

风险提示

主要风险包括汽车销量不及预期、原材料成本波动（如钢材、铝材、塑料等价格上涨）以及行业政策变动，这些因素可能影响企业和板块表现。