上海新世纪资信评估-江苏省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2021）-27页_1mb

报告摘要

江苏省及下辖各市经济财政实力与债务状况总结

核心内容概述

江苏省作为全国经济最发达的省份之一，经济总量稳居全国第二，人均GDP位列全国第三。2020年受疫情影响，经济增速放缓，但呈现逐季复苏趋势。2021年前三季度经济延续回暖态势，增速显著回升。财政实力方面，江苏省一般公共预算收入和政府性基金收入均居全国前列，其中政府性基金收入已成为地方财力的主要来源。然而，政府债务规模庞大，城投债扩张迅速，债务压力不容忽视。

主要观点

一、江苏省经济实力分析

经济总量与结构：
- 2020年江苏省GDP总量突破10万亿元，增速为3.7%，但仍低于2019年。
- 2021年前三季度GDP增速回升至10.2%，经济持续回暖。
- 产业结构以传统工业与现代服务业并重，2020年第三产业占比提升至52.5%。
区域经济差异：
- 苏南地区经济总量领先，人均GDP显著高于苏中和苏北。
- 苏北地区经济总量较小，发展相对滞后，但具备一定的后发优势。
三大需求表现：
- 2020年投资和消费增速均受疫情影响显著放缓，但2021年前三季度明显回升。
- 进出口总额在2020年转为正增长，2021年前三季度增长加速。
重点产业表现：
- 工业经济稳定恢复，高技术产业和装备制造业增速较快。
- 服务业中，信息技术和金融业增长显著，但交通运输业和旅游业受疫情影响较大。

二、江苏省财政实力分析

财政收入构成：
- 一般公共预算收入和政府性基金收入构成财政收入的主要部分。
- 2020年政府性基金收入占财政收入的49.32%，是地方财力的重要支撑。
财政收入与支出：
- 2020年一般公共预算收入同比增长2.92%，政府性基金收入增长22.81%。
- 一般公共预算支出同比增长8.81%，财政支出主要用于公共服务、教育、社会保障等刚性支出。
财政自给能力：
- 2020年财政自给率66.21%，财政收入对支出的覆盖能力较强。
- 苏南地区财政自给率普遍高于苏中和苏北，其中苏州自给率最高。

三、江苏省债务状况分析

政府债务规模：
- 2020年末江苏省政府债务余额达17227.69亿元，全国首位。
- 债务覆盖能力较好，为一般公共预算收入的1.9倍，全国排名第9。
城投债状况：
- 城投债发行规模持续扩大，2020年及2021年前三季度发行额分别为10225.72亿元和11443.18亿元。
- 截至2021年9月末，城投平台债券余额达26158.65亿元，远高于全国其他省市。
债务分布与压力：
- 债务主要集中于经济发达地区，苏南和南通为债务主要聚集地。
- 城投平台带息债务规模达6.64万亿元，是2020年一般公共预算收入的7.33倍。
- 多数地市城投带息债务对一般公共预算收入的比率超过10倍，其中连云港、镇江、盐城、泰州和淮安压力最大。

关键信息

1. 经济发展指标

GDP：2020年10.27万亿元，2021年前三季度8.49万亿元。
人均GDP：2020年12.12万元，位列全国第三。
固定资产投资：2020年增长0.3%，2021年前三季度增长6.7%。
社会消费品零售总额：2020年下降1.6%，2021年前三季度增长19.5%。
进出口总额：2020年增长2.6%，2021年前三季度增长16.6%。

2. 财政收入与支出

一般公共预算收入：2020年9058.99亿元，同比增长2.92%；2021年前三季度增长13.1%。
政府性基金收入：2020年11359.39亿元，同比增长22.81%，以土地出让收入为主。
财政支出：2020年13681.55亿元，同比增长8.81%。
税收收入占比：2020年为81.84%，税收是财政收入的主要来源。

3. 城投债与债务压力

城投债发行：2020年及2021年前三季度分别增长41.18%和53.10%，规模全国第一。
城投债余额：2021年9月末为26158.65亿元，较上年同期增长29.05%。
带息债务：2020年末为6.64万亿元，是当年一般公共预算收入的7.33倍。
债务覆盖能力：多数地市城投带息债务对一般公共预算收入的比率超过10倍，其中淮安和泰州比率最高，分别为511.23%和496.15%。

各地市经济与财政实力对比

指标	苏南（苏州、南京、无锡、常州、镇江）	苏中（南通、扬州、泰州）	苏北（徐州、盐城、淮安、连云港、宿迁）
GDP（亿元）	59384.27	21397.41	23837.98
常住人口（万人）	3801.36	1679.92	2993.52
地均GDP（亿元/平方公里）	2.10	1.05	0.44
人均GDP（万元）	15.62	12.74	7.96
一般公共预算收入（亿元）	5944.74	1351.77	1612.47
一般公共预算自给率（%）	80%以上	60%以下	50%以下
城投债余额（亿元）	4594.52	2570.55	925.38

总结

江苏省经济总量全国第二，人均GDP位列第三，经济结构优化，现代服务业和高技术产业增长较快。财政收入稳定，政府性基金收入成为主要来源，但城投债扩张迅速，债务压力显著。各地市经济与财政实力呈现明显梯度，苏南地区领先，苏北地区相对薄弱。2021年前三季度经济复苏明显，财政收入增长显著，但城投平台债务负担较重，需警惕债务风险。

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