20231027-中财期货-煤焦周报_宏观情绪提振_煤焦依旧坚挺_7页_656kb

black建材组煤焦周报2023年10月27日总结

⚙️ 核心观点

1. 政策优化力度加大，但基本面未显著改善。
2. 煤价上涨趋缓，进口煤价格支撑偏弱，蒙煤通关量维持高位。
3. 钢厂亏损扩大，焦企提涨未成，铁水产量回落但幅度有限，原料现货表现坚挺。
4. 操作建议：空单暂时止盈，套利做多炭煤比。

🔍 逻辑驱动

• 原煤供给平稳，蒙煤通关量延续高位。
• 下游利润压缩，钢厂生产动力转弱。
• 贸易商流动性收缩，贸易量下滑。

📈 后期关注点

1. 钢材需求结构转换及出口情况。
2. 新开工项目实际落地进展。
3. 宏观政策及产业再平衡推进情况。

⚠️ 风险提示

1. 调控政策超预期。
2. 焦炭产能调整加速。
3. 海外通胀变化。

🛠️ 数据动态

• 进口焦煤：澳大利亚上调8美元至3645美元/吨，俄罗斯、蒙古价格下调。
• 港口库存：焦煤累库1278万吨，焦炭去库61万吨。
• 市场行为：洗煤厂开工率回升，焦化利润小幅修复。

💎 操作建议

• 短期：空单止盈，套利炭煤比。
• 风险管理：关注政策边际变化与下游需求兑现。