20231027-万和证券-策略周报_特别国债发行提振市场信心_8页_492kb

总结

2023年10月27日证券研究报告的总结如下：

• 市场表现：上周中国A股主要指数全线收涨，上证指数上涨116%、深成指上涨209%，等行业普遍上行；北上资金小幅净流入，两市成交量显著上升，流动性回暖且风险溢价率下降，表明市场信心增强。

• 特别国债发行：2023年批准增发1万亿元特别国债，全部转移支付地方，支持灾后恢复重建和基建投资，缓解地方债务压力；结合历史三次发行（1998年、2007年和2020年），虽多发生在股市上升期，但预计本轮发行将提振市场信心，助力A股企稳回升。

• 政策分析：稳增长举措包括特别国债和经济领域沟通加速，可能带动出口回暖和基建投资加码；推荐关注非银金融、机械设备、汽车和TMT板块。

• 风险提示：需警惕美联储持续加息导致的经济恢复不及预期等风险。