20220417-太平洋-社会服务行业周报_离岛免税恢复营业_布局疫情修复预期_5页_1mb

社会服务行业总结

核心内容概述

本报告分析了社会服务行业在疫情修复背景下的市场走势与投资机会。行业整体呈现复苏迹象，尤其是酒店、免税、餐饮等子行业表现较为积极，而景区与旅行社板块则相对低迷。报告重点推荐了中国中免、首旅酒店、宋城演艺、科锐国际等公司，并对行业数据、公司动态及个股表现进行了详细梳理。

主要观点

• 行业走势：本周社会服务行业指数下跌0.62%，但跑赢沪深300指数0.37个百分点，显示出一定的抗跌能力。
• 疫情趋势：国内疫情整体向好，部分区域已实现社会面清零，防疫政策更加精准灵活，为行业复苏创造了条件。
• 免税行业表现：海南离岛免税一季度销售额达147.2亿元，同比增长8.4%，显示市场持续火爆。尽管3、4月受疫情影响，但近期已恢复营业，中长期成长性不改。
• 投资建议：建议投资者逢低布局社会服务行业，重点推荐中国中免、首旅酒店、宋城演艺、科锐国际等龙头企业。
• 行业数据：三亚旅游过夜人数与总收入月度数据、全国餐饮收入数据等均显示出行业复苏迹象。

关键信息

疫情修复预期

• 3月以来国内疫情反弹，但近期感染数量下降，政策调整更加精准。
• 吉林省4月13日宣布实现社会面清零，上海虽未见明显见顶趋势，但医疗及物资支援持续。
• 防控政策更加灵活，部分商超及免税店已恢复运营。

免税行业动态

• 一季度海南离岛免税销售额147.2亿元，同比增长8.4%。
• 1-2月销售额达128.73亿元，日销售额2.1亿元，同比增长33%。
• 化妆品、首饰、手表销售额位居前三。
• 三亚免税城于4月11日恢复营业，海旅免税城于4月17日恢复营业。
• 珠海免税南宁机场出境免税店于4月15日试营业。

公司新闻跟踪

• 九华旅游：股东计划减持不超过2%股份。
• 岭南控股：国有股权无偿划转尚需工商变更登记。
• *ST 西域：持股5%以上股东减持计划完成，未来计划继续减持4.856%股份。
• 首旅酒店：副总经理李向荣完成全部减持计划。
• 张家界：2021年扭亏为盈，但2022年第一季度预计亏损。
• 丽江旅游：2022年第一季度亏损扩大。
• 云南旅游：2022年第一季度亏损。
• 长白山：拟非公开发行A股股票，募集资金用于旅游基础设施建设。
• 黄山旅游：收购参股公司股权，提升公司资产结构。
• 众信旅游：2021年及2022年第一季度均出现大幅亏损。

个股涨跌与估值

• 涨幅前10：君亭酒店（+17.62%）、同庆楼（+15%）、金陵饭店（+10.71%）等表现较好。
• 跌幅前10：博瑞传播（-22.55%）、锋尚文化（-16.62%）、创业黑马（-16.52%）等表现较差。
• 估值：部分个股如君亭酒店、同庆楼PE较低，而锦江酒店PE较高，需谨慎评估。

推荐公司及评级

• 中国中免：持续看好其免税行业发展潜力。
• 首旅酒店：作为酒店行业龙头，推荐评级为“看好”。
• 宋城演艺：文旅行业龙头，推荐评级为“看好”。
• 科锐国际：推荐评级为“看好”。

风险提示

• 系统性风险：整体市场波动可能影响行业表现。
• 疫情风险：疫情反复可能对行业复苏造成影响。
• 政策推进：政策变化可能影响行业运行。
• 企业经营：部分企业经营情况可能低于预期。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于市场-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

行业与公司数据支持

• 行业数据与图表显示，三亚旅游过夜人数与总收入持续增长，全国餐饮收入也呈现复苏趋势。
• 个股涨跌幅与换手率数据反映了市场对行业龙头的关注度。

总结

社会服务行业在疫情修复预期下迎来布局良机，特别是酒店、免税和餐饮等子行业表现积极。尽管短期仍面临疫情带来的压力，但中长期成长性明确。报告推荐中国中免、首旅酒店、宋城演艺和科锐国际等公司，建议投资者在市场调整时逢低布局。同时，需关注行业及公司潜在风险，如疫情反复、政策变化及企业经营状况。