20241118-山西证券-纺织服装社零数据点评_10月国内社零增速环比提升1.6pct_限上化妆品类零售额高增_5页_804kb

纺织服装社零数据点评

事件描述

2024年11月15日，国家统计局公布了2024年10月社会消费品零售总额数据。数据显示，10月国内社零总额同比增长48%，环比提升16个百分点，超过市场预期（预测平均值为39%）。按消费类型分，餐饮收入和商品零售同比增速分别为32%和50%。

消费渠道分析

2024年1-10月，线上商品零售额同比增长32%，实物商品网上零售额增长83%；其中吃类、穿类和用类商品同比分别增长177%、47%和77%。各电商平台“双十一”促销活动提前启动，周期拉长，叠加家电、家居等品类的以旧换新补贴政策，推动电商销售强劲增长。
线下方面，百货店和品牌专卖店零售额同比下降30%和11%，而便利店、专业店、超市零售额同比分别增长47%、39%和26%。大型零售企业10月零售额同比下降14%，降幅环比收窄。

品类表现

10月限上化妆品零售额同比增长40.1%，环比提升44.6个百分点，主要受益于“双十一”促销提前；金银珠宝同比下降27%，降幅环比收窄；纺织服装、体育娱乐用品分别增长80%和267%。1-10月累计增速分别为30%、-30%、11%、115%。

投资建议

1. 纺织制造板块：Deckers、Adidas、Asics上调全年收入指引，华利集团、伟星股份、申洲国际等公司基本面良好，建议重点关注。
2. 运动服饰板块：推荐安踏体育、361度、波司登，产品创新和零售流水持续领先。
3. 黄金珠宝板块：老铺黄金表现亮眼，周大生、潮宏基、老凤祥、菜百股份值得关注，需关注金价波动。

风险提示

终端消费不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、金价大幅波动等风险需注意。