20220925-华安证券-互联网传媒行业周报_发改委加快出台促消费政策_字节PICO4海外发布_23页_1mb

发改委加快出台促消费政策，字节PICO 4海外发布总结

核心内容

• 政策动向：国家发改委召开新闻发布会，强调加快研究推动出台促消费政策，积极打造消费新场景，促进消费复苏。
• 市场动态：字节旗下PICO 4在海外发布，采用Pancake光学方案，外观轻巧，提升沉浸式体验。
• 行业评级：报告建议增持，重点关注消费复苏相关企业。

主要观点

• 消费复苏：发改委推动消费复苏，预计将带动广告主支出增加，建议关注快手-W、分众传媒等。
• 直播电商：李佳琦复播表现强劲，推动消费，建议关注直播电商产业链龙头。
• 双十一筹备：京东、淘宝直播等平台陆续发布双11招商规则，建议关注京东集团-SW、拼多多、阿里巴巴-SW。
• 中概股审计：美国PCAOB对中概股审计底稿进行检查，已有超过160家中国公司被SEC认定未合规。
• 跨境电商：拼多多启动“2022多多出海扶持计划”，助力制造业品牌出海。
• 技术发展：抖音开放发布30分钟以上视频权限，支持4K120帧；苹果推出AR/VR专利，优化透视效果。
• 游戏行业：索尼前CEO加入腾讯游戏担任战略顾问；网易游戏发布未成年人限玩时间规定；米哈游《原神》蝉联出海手游收入榜冠军。
• 风险提示：疫情反复、地缘政治冲突、行业竞争格局变化等风险。

行业要闻

2.1 政策

• 国家发改委加快促消费政策研究，推动消费新场景建设。
• 香港实行“0+3”内地入港免隔离政策，利于本地生活服务企业。
• 美国PCAOB对中概股审计底稿进行检查，部分公司面临摘牌风险。

2.2 本地生活

• 饿了么开放信息无障碍专利，助力视障及老年用户。
• 美团优选启动农民丰收节活动，带动农产品销售。
• 携程商旅与Booking.com合作，拓展海外酒店资源。

2.3 教育

• 教育部起草校外培训监督管理条例初稿，推动教育行业规范。

2.4 零售电商

• 李佳琦复播表现亮眼，提振直播电商行业。
• 京东家电合作伙伴大会召开，推动行业高质量发展。

2.5 跨境电商

• 拼多多启动“2022多多出海扶持计划”，投入百亿资源包。
• Shopee国内裁员，业务收缩，面临经营压力。

2.6 视频

• 抖音开放发布30分钟以上视频权限，支持4K120帧。
• 抖音推出共创功能，丰富内容形式。

2.7 社交

• Meta计划削减成本10%，主要通过裁员实现。

2.8 游戏

• 索尼前CEO加入腾讯游戏担任战略顾问。
• 网易游戏发布未成年人限玩时间规定。
• 米哈游《原神》蝉联出海手游收入榜冠军。

2.9 元宇宙

• 苹果推出AR/VR专利，优化透视效果。
• 英伟达推出Web3元宇宙云服务产品Nvidia Cloud Omniverse。
• PICO 4海外发布，提升沉浸式体验。

2.10 音乐

• 腾讯音乐回港二次上市，不涉及融资。
• 网易云音乐上线黑胶打碟功能，支持Remix混音制作。

关键信息

• 消费复苏：发改委推动政策出台，促进消费场景创新，利好电商及广告行业。
• 直播电商：头部主播回归带动消费，建议关注快手-W、星期六、新东方在线。
• 跨境电商：拼多多出海计划，助力制造业品牌拓展海外市场。
• 技术发展：抖音、苹果等在视频及AR/VR领域持续创新。
• 游戏行业：索尼前CEO加入腾讯，米哈游《原神》持续领先。
• 政策合规：中概股面临美国审计要求，需加强合规管理。

投资建议

• 关注消费复苏相关企业：如美团-W、携程集团-S、快手-W。
• 关注直播电商龙头：如星期六、新东方在线。
• 关注跨境电商平台：如拼多多、阿里巴巴-SW。
• 关注游戏行业：如腾讯控股、米哈游、网易游戏。
• 关注元宇宙相关企业：如英伟达、PICO。

风险提示

• 疫情反复可能影响消费复苏进程。
• 地缘政治冲突可能带来市场不确定性。
• 行业竞争加剧，可能对现有企业造成压力。