20220925-国金证券-传媒互联网产业行业研究_Pico4海外发布_关注国内发布会及后续销量_20页_2mb

报告摘要

传媒互联网行业周报总结（2022年9月）

核心内容概览

本报告聚焦传媒互联网行业，分析了市场动态、重点公司表现、行业政策及投融资情况，并提出投资建议。整体市场表现稳健，VR/元宇宙、游戏、直播电商等细分领域受到关注。

主要观点

Pico 4发布：Pico 4海外发布，性能及内容生态均有提升，预计9月27日国内发布将进一步拉升VR/元宇宙板块热度。
投资建议：建议长线布局优质、成长性高的互联网资产，关注细分龙头、疫后修复及降本增效等方向。
重点公司表现：关注三七互娱、吉比特、宝通科技、芒果超媒、分众传媒、国联股份、星期六、腾讯、快手、美团、网易、B站、阿里巴巴、拼多多、唯品会、叮咚买菜、阅文集团、宝尊电商等公司的最新动态及业绩表现。
行业政策：互联网监管政策趋向常态化，对数字经济和元宇宙发展予以支持，涉及数据安全、个人信息保护、数字人、算法推荐等方面。

关键信息汇总

一、Pico 4发布及市场表现

海外发布：9月22日发布Pico 4和Pro版本，售价分别为429欧元和499欧元。
性能提升：Pico 4采用Pancake光学方案，设备更轻薄，分辨率和视场角提高。
内容生态：引入健身、游戏、视频、社交等多类内容，如《莱美搏击Body Combat》《Just Dance》VR版等。
国内发布：预计9月27日发布，或将带来市场热度提升，关注后续销量表现。

二、重点公司跟踪

A股公司

三七互娱
- 1H22营收80.92亿元，同比增长7.34%，净利润16.95亿元，同比增长98.56%。
- 海外业务增长显著，营收达30.33亿元，同比增长48.33%。
- 关注SLG游戏《代号C6》及《代号：三国BY》的海外表现。
吉比特
- 1H22营收25.11亿元，同比增长5.17%，净利润6.88亿元，同比下降23.59%。
- 核心游戏《问道》持续运营5年，DAU保持稳定。
- 多品类代理项目布局，有望带来更多“出圈”红利。
宝通科技
- 1H22营收15.266亿元，同比增长14.32%，净利润5065.33万元，同比下降79.66%。
- 加强元宇宙布局，与Meta合作，成立子公司并拓展数字内容平台。
- 在无锡、上海、苏州设立展馆，打造多个元宇宙应用场景。
芒果超媒
- 1H22营收67.14亿元，同比下降14.50%，净利润11.91亿元，同比下降17.95%。
- 内容电商“小芒APP”及线下实景娱乐“M-CITY”为新增长点。
- 优质综艺持续产出，如《乘风破浪第三季》《披荆斩棘第二季》等。
分众传媒
- 1H22营收48.52亿元，同比下降33.77%，净利润14.03亿元，同比下降51.61%。
- 梯媒龙头地位稳固，关注疫后消费复苏及广告市场修复。
- 与富莱欣、桥头食品等达成战略合作，提升品牌曝光。
国联股份
- 1H22营收278.95亿元，同比增长98.76%，净利润4.27亿元，同比增长97.70%。
- 发布GDR申请获受理，未来有望在瑞士证券交易所挂牌。
星期六
- 1H22营收18.02亿元，同比增长77.09%，净利润1.11亿元，同比增长287.45%。
- 直播电商GMV同比增长60%，积极布局虚拟人及AI技术。

港股公司

腾讯控股
- Q2收入1340亿元，同比下降3%，Non-IFRS净利润281亿元，同比下降17%。
- 视频号表现亮眼，商业化持续推进。
- 投资育碧、From Software等，加强游戏及元宇宙布局。
快手
- Q2营收216.95亿元，同比增长13.4%，电商GMV达1912亿元，同比增长31.5%。
- 海外业务重整，自建巴西和印尼商业化团队。
- 架构调整，成立商业生态委员会，推动商业化进程。
美团
- Q2营收509亿元，同比增长16.4%，经调整净利润21亿元，扭亏为盈。
- 本地生活业务增长强劲，电商与本地生活融合加深。
- 即时零售、无人机配送等新业务表现亮眼。
网易
- Q2收入232亿元，同比增长15%，净利润47亿元，同比增长31.8%。
- 游戏及相关增值服务表现稳健，海外业务持续推进。
- 云音乐与SM、YG等达成战略合作，推动版权与艺人宣推。
B站
- Q2收入49.08亿元，同比增长9%，Non-GAAP净亏损19.64亿元，亏损率40%。
- 用户规模持续增长，月活达3.06亿，日活达8350万。
- 游戏业务承压，但增值服务和广告业务表现强劲。
阿里巴巴
- Q2营收2056亿元，同比增长0%，Non-GAAP净利润303亿元，同比下降30%。
- 云业务增长显著，国际云布局加速。
- 申请港交所主板主要上市，预计10月生效。

美股公司

拼多多
- 启动“多多出海扶持计划”，目标打造100个出海品牌。
- 跨境电商平台Temu上线，定位中端用户。
唯品会
- Q2营收245亿元，同比下降17%，Non-GAAP净利润12.87亿元，同比增长18.6%。
- 电商业务表现稳健，中秋期间相关产品销量增长显著。
叮咚买菜
- Q2GMV达71.15亿元，同比增长32.3%，首次实现阶段性盈利。

行业要闻

Pico 4发布：海外发布后，国内发布预计9月27日，关注后续销量。
李佳琦复播：9月20日复播，观看量和销售额大幅增长。
腾讯音乐上市：9月21日，腾讯音乐以介绍形式成功于联交所主板上市。
腾讯投资Triternion：9月20日，腾讯对《雷霆一击》开发商Triternion进行战略投资。
快手海外布局：快手在巴西和印尼自建商业化团队，推动海外业务发展。
美团无人机配送：参与iPhone 14新品首发配送，提升配送效率。
京东线下Apple店开业：全国首家京东自营Apple授权店JD Ehome在木樨园开业。

行业政策及新闻动态

政策更新：
- 《数字乡村标准体系建设指南》发布，明确“十四五”时期目标。
- 《宝山区工业元宇宙产业发展三年行动计划》发布，目标2025年产业规模突破100亿元。
- 《个人信息出境标准合同规定》及《数据出境安全评估办法》发布，加强数据合规管理。
- 《互联网弹窗信息推送服务管理规定》发布，规范弹窗信息推送服务。
行业新闻：
- “文旅中国元宇宙”项目启动，成立生态联盟。
- SHEIN计划在2025年启用两处美国大型配送中心，新增就业机会。
- 优酷、腾讯视频、爱奇艺等平台发布2023片单，内容储备丰富。
投融资情况：
- 9月18日-9月24日，文娱传媒行业发生1起投资，游戏行业发生4起，社交网络行业发生2起。
- Muck Rack获1.8亿美元A轮投资，Triternion获腾讯战略投资，Ruckus Games获550万美元种子轮投资等。