20221204-大越期货-铁矿石周报_20页_877kb
报告摘要
铁矿石周报总结（2022.11.28-12.2）
一、核心内容概览
本周铁矿石市场呈现供需双弱格局，但钢厂提货节奏加快，港口库存有所去化。整体市场情绪受到年末补库预期及政策利好支撑，盘面持续上行。
二、基本面分析
1. 发货量及疏港量
- 澳洲发货量：小幅回升，上周发往中国货量为1626.7万吨，环比增加74.2万吨。
- 巴西发货量：小幅回落，上周发货总量为652.3万吨，环比减少125.2万吨。
- 国内到港量：小幅回升，上周到港总量为2260.4万吨，环比增加32.9万吨。
- 港口疏港量：日均疏港量环比明显回升，港口成交处于同期低位。
2. 港口库存
- 45港港口库存：环比减少206.8万吨，降至13277.81万吨。
- 贸易矿库存：环比增加10.6万吨。
- 钢厂烧结粉矿库存：环比增加47.3万吨，总量为1125.26万吨。
- 进口矿可用天数：维持在19天，环比不变。
3. 钢厂炉料情况
- 厂内库存处于极低水平，显示钢厂对原料的采购需求仍存在。
- 总库存：进口矿烧结粉矿为1125.26万吨。
- 总日耗：进口矿烧结粉矿为51.51万吨，环比增加1.7万吨。
4. 钢厂生产情况
- 全国高炉开工率：75.61%，环比减少1.42个百分点。
- 高炉利润压缩至低位，显示钢厂盈利能力承压。
5. 钢厂利润跟踪
- 高炉利润处于低位，钢厂盈利水平环比小幅回升。
6. 单因素供给端
- 澳洲与巴西发货量变化表明供给端存在波动，但整体趋势未明显反转。
- 图表显示供给端数据波动，但未出现显著异常。
7. 单因素需求端
- 钢厂需求表现偏弱，终端需求疲软。
- 部分地区钢厂有零星限产行为，但市场预期采暖季限产政策将较为宽松。
三、市场结构分析
1. 基差分析
- 金布巴01基差：数据未显示，但图表显示基差波动。
- 金布巴05基差：数据未显示，图表显示基差变化。
- 金布巴09基差：数据未显示，图表显示基差走势。
- PB 01基差：数据未显示，图表显示基差波动。
- PB 05基差：数据未显示，图表显示基差变化。
- PB 09基差：数据未显示，图表显示基差走势。
2. 现货价差
- 现货价差图表显示市场存在一定的价格波动，但整体趋势未明显反转。
3. 跨期价差
- 跨期价差图表显示不同合约之间的价差变化，市场对远期合约的预期偏强。
四、指标系统
| 日期 | 基差 | 库存 | 盘面 | 主力持仓 | 基本面 |
|---|---|---|---|---|---|
| 20221202 | |||||
| 20221201 | |||||
| 20221130 | |||||
| 20221129 | |||||
| 20221128 | |||||
| 20221125 | |||||
| 20221124 | |||||
| 20221123 | |||||
| 20221122 | |||||
| 20221121 | |||||
| 20221118 | |||||
| 20221117 | |||||
| 20221116 | |||||
| 20221115 | |||||
| 20221114 | |||||
| 20221111 | |||||
| 20221110 | |||||
| 20221109 | |||||
| 20221108 | |||||
| 20221107 | |||||
| 20221104 |
- 颜色标记：红色表示偏多，绿色表示偏空，白色为中性。
五、观点及建议
- 供给端：澳洲发货量回升，巴西发货量回落，国内到港量小幅回升，钢厂提货节奏加快，港口疏港水平明显增加。
- 需求端：钢厂日耗小幅回升，高炉开工率环比下降，钢厂盈利水平有所改善，但终端需求仍偏弱。
- 库存变化：港口库存止增转降，钢厂库存低位，存在冬储补库预期。
- 市场情绪：受政策利好及防疫措施优化影响，市场情绪乐观，盘面持续上行。
- 建议：在乐观预期支撑下，盘面单边上行，建议投资者谨慎追高，关注后续库存变化和钢厂实际需求情况。
六、免责声明
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