20170820-广发证券-A股量化监控周报_非此即彼_有弱有强_13页_1mb

报告摘要

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了A股市场近期的结构表现、行业表现、估值变动趋势、市场情绪以及择时模型的最新结论，旨在为投资者提供市场趋势和板块轮动的参考。

一、市场表现回顾

（一）结构表现

中证100：上涨1.63%
中证200：上涨3.04%
沪深300：上涨2.12%
中证500：上涨3.03%
中证700：持平（0.00%）
中证800：上涨2.37%

（二）行业表现

强度前五行业：计算机、通信、电子元器件、餐饮旅游、机械
强度后五行业：有色金属、家电、银行、钢铁、石油石化

二、市场估值变动趋势

（一）指数估值

上涨指数：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指
下跌指数：未明确列出，但可推测部分指数可能处于较高估值区间

（二）行业估值

相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例指标

新高比例：由6.2%升至8.3%
新低比例：维持在1.4%

（二）有效涨跌停板

涨跌停板数量有所变化，但具体数据未明确给出，需参考图表分析

（三）个股均线结构

多头排列：由15.9%升至18.8%，市场情绪有所改善

（四）基金仓位

普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%，资金配置略有增加

四、择时模型

（一）择时模型最新观点

指数代码	指数简称	GFTD模型结论	LLT模型结论
S000001	上证指数	涨	涨
S399300	沪深300	涨	涨
S399001	深证成指	涨	涨
S000016	上证50	跌	涨
S399005	中小板指	涨	涨
S399006	创业板指	涨	涨

（二）择时净值

GFTD2.0历史择时净值：显示模型历史成功率约为80%
LLT历史择时净值：未详细说明，但同样反映模型信号的参考价值

五、日历效应

8月份：上证指数收红比例为58%，但均涨幅显示可能小幅微跌
中小板指数：历史表现稍好于主板指数
9月份：预计市场活跃度将大幅提高，可能迎来更好的表现

六、矿工论市

（一）A股趋势展望

上证指数走势：走弱特征明显，3300能否突破值得观察。自5月11日最低点3016以来，市场处于进三退二的反弹均衡中，若继续上行，可能突破8月2日高点3305，但成交量下滑，市场活跃度下降，存在较大不确定性。
板块轮动特征：市场呈现存量资金博弈的结构行情，非此即彼，有若则有强。
创业板机会：在主板走弱的情况下，资金可能转向前期最弱的板块，创业板可能成为未来一段时间的热点。
市场风格：风格大于仓位，个股重于指数是大概率，8月份预计震荡，但无系统性风险。

风险提示

量化模型（如GFTD）的历史成功率约为80%，并非100%，市场极端情况可能导致模型失效
投资者需注意控制风险，不可完全依赖模型信号做出决策

投资团队

罗军：首席分析师，华南理工大学理学硕士，2010年加入广发证券
安宁宁：资深分析师，暨南大学数量经济学硕士，2011年加入
史庆盛：资深分析师，华南理工大学金融工程硕士，2011年加入
马普凡：资深分析师，英国拉夫堡大学金融数学专业，2014年加入
张超：资深分析师，中山大学理学硕士，2012年加入
严佳炜：资深分析师，复旦大学数学硕士，2014年加入

投资评级说明

行业投资评级

买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%
卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上

公司投资评级

买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上
谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%
持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%
卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上

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