20231126-太平洋-化工_新材料行业周报_2024配额方案执行在即_三代制冷剂价格开始上涨_38页_3mb

报告总结：2024配额方案执行在即，三代制冷剂价格开始上涨

1. 细分领域跟踪

本周，氟化工为主导，三代制冷剂（R125、R134a、R32）在供给受限与需求增长预期下开始价格上涨。生态部发布2024年度氢氟碳化物配额方案，推动行业供给收缩，下游补库启动，价格环比上涨。

• 制冷剂价格：

  • R125：27000元/吨，较上周涨1000元/吨；
  • R134a：26500元/吨，较上周涨500元/吨；
  • R32：16750元/吨，较上周涨250元/吨。
  • 萤石价格小幅回调，但供应偏紧仍有支撑。

• 生物柴油：山东能源局响应国家政策，推进试点示范项目，国内产能利用率低，出口仍占主体。

2. 投资建议

• 氟化工：制冷剂配额政策落地，下游补库开启，建议关注三美股份、巨化股份、永和股份。
• 生物柴油：国家能源局推广试点，建议关注海新能科、嘉澳环保、卓越新能。
• 电子化学品：美国投入30亿美元支持芯片封装，建议关注雅克科技、晶瑞电材、彤程新材、金宏气体、华特气体、安集科技、鼎龙股份。

3. 风险提示

• 下游需求不及预期；
• 产品价格下跌风险。

4. 其他动态

• 纯碱、EVA、POE等化工品价格维持震荡；
• 锂电材料价格整体偏弱，供需不平衡；
• 化肥、磷矿石等细分领域价格持续上行，冬储需求逐步释放。