20170914-梧桐公会-博克森-832338.OC-全媒体搏击赛事版权运营商_11页_1mb

博克森（832338）总结

公司概况

北京博克森传媒科技股份有限公司是一家专注于全媒体搏击赛事版权发行、传播平台管理运营及媒体服务的公司，成立于2011年11月，2015年12月挂牌新三板。公司通过“产品（内容）+渠道（媒体）”双平台优势，为拳迷和搏击爱好者提供深度、垂直的赛事观赏服务，主要收入来源包括媒体广告、影视服务及赛事付费点播分成。

核心业务与资源

• 赛事版权资源：公司拥有数量庞大的搏击类赛事版权内容，涵盖拳击、武术、综合格斗、空手道、赛法斗、泰拳等多个门类。
• 内容质量：版权节目受到主流媒体和搏击爱好者的广泛认可，2016年获得全球职业赛法斗赛事独家运营权。
• 版权权益完整性：通过收购霍尔果斯魔创体育51%的股权，公司获得了多个优质原创赛事IP，构建了覆盖从业余到国际的六级赛事体系。
• 传播渠道：公司作为中国互联网电视搏击世界唯一内容集成商，实现了24小时轮播服务，覆盖67个国家和地区，拥有1亿家庭用户。同时，公司与央视、地方电视台及腾讯视频、优酷视频、爱奇艺视频等新媒体平台建立了稳定的合作关系。

市场背景与行业前景

• 政策利好：体育46号文发布后，国家体育总局放宽赛事审批，推动体育产业快速发展。
• 消费升级：国内拳迷数量超过8000万，都市白领逐渐接受搏击作为休闲方式。
• 市场空间：体育服务业在国家政策支持下迅速发展，预计到2025年，中国体育服务业产值将达到2万亿元。
• 行业趋势：传统赛事单一盈利模式已难以支撑发展，赛事IP价值挖掘和娱乐综艺结合成为新方向。

财务表现与盈利预测

财务指标（单位：万元）

盈利预测

• 2017年：净利润6195.63万元，每股收益0.64元。
• 2018年：净利润7468.09万元，每股收益0.77元。

控股股东与管理团队

• 实际控制人：刘小红（持股33.17%）与刘立新（持股31.87%）为夫妻，共同控制公司。
• 管理经验：管理层及核心团队具有丰富的赛事制作与媒体运营经验，曾参与多届奥运会国际信号制作。
• 员工结构：截至2017年上半年，公司共有53名员工，大多数具有专科以上学历，整体素质较高。

风险提示

• 人才流失风险：体育产业人才稀缺，若企业文化、激励机制不足，可能影响人才吸引与稳定。
• 政策与监管风险：体育产业尚处于发展初期，监管机制不完善，未来政策不确定性可能影响行业。

估值与评级

• 估值指标：总股本9717万股，流通股本4977万股，总市值14.01亿元，每股净资产1.73元，PB（市净率）8.34倍。
• 评级说明：
  • 投资评级：买入（未来6个月投资收益率领先三板成分指数15%以上）、中性（收益率与三板成分指数相差-15%至15%）、卖出（收益率落后三板成分指数15%以上）。
  • 流动性评级：暂定为A、B、C、D四类七级，代表新三板股票的流动性状况。

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告观点反映个人对该行业或公司的看法，与研究员薪酬无直接或间接关系。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，观点仅反映发布当日判断，不构成投资建议或买卖依据。

结论

博克森凭借丰富的搏击赛事版权资源、稳定的传播渠道及成熟的商业模式，在体育赛事版权运营领域占据领先地位。随着政策利好、资本推动及消费升级，公司有望在未来实现持续增长。然而，人才流失与政策监管仍是潜在风险。整体来看，公司具备良好的发展潜力和市场前景。