20210312-浙商证券-化工行业周报_MDI供应仍显紧张_华鲁恒升投资50亿确保项目落地_27页_4mb

报告摘要

化工行业周报总结（2021年3月12日）

核心内容概述

本报告对2021年3月第一周化工行业整体表现、重点产品价格走势、价差变化及行业动态进行了全面分析。整体来看，行业呈现分化趋势，部分产品价格大幅上涨，而另一些产品则出现下跌，反映出市场供需变化、成本波动及政策影响。

主要观点

1. 化工品价格走势

涨幅前三：
- 电石（+10.28%）：受内蒙能耗双控影响，电石货源紧张，下游需求支撑。
- 腈纶短纤（+8.33%）：原料丙烯腈价格上涨，下游需求稳定。
- 二甲基环硅氧烷（DMC，+8.16%）：国内复苏及海外供应紧张推动价格上涨。
跌幅前三：
- 乙二醇MEG（-12.42%）：国内供应增加，港口库存预计上升。
- 顺酐（-10.50%）：原料价格企稳，下游需求缺乏利好支撑。
- TDI（-8.47%）：前期涨幅过快，下游观望情绪浓厚，交投冷清。

2. 化工品价差走势

价差涨幅前三：
- 顺酐法BDO（+304.04%）：顺酐价格下行，BDO高位震荡，价差扩大。
- 煤基二甲醚（+58.27%）：煤炭价格下行，二甲醚成本支撑明显。
- PET（+34.44%）：原料PTA、乙二醇价格下跌，PET价格趋稳，价差上涨。
价差跌幅前三：
- 草甘膦（-63.91%）：上游原料价格上涨，导致价差缩小。
- PTA（-46.26%）：PTA价格大幅下滑，成本端PX价格高位，价差缩小。
- TDI（-13.90%）：原料价格高位，TDI价格下行，价差缩小。

3. 重点行业动态

聚氨酯：
- 聚合MDI价格涨跌互现，供应紧张，需求尚可。
- 纯MDI价格阴跌下行，供应仍偏紧，下游需求分化。
- 环氧丙烷价格持续上涨，成本支撑强劲，下游刚需采购支撑。
农药：
- 草甘膦价格上涨，供应商开工稳定，订单充足。
- 草铵膦价格稳定，采购商按需采购，市场惜售情绪明显。
煤化工：
- 炭黑市场交投平稳，库存持续降低，需求逐步恢复。
- 焦炭市场第二轮降价，库存低位，钢企需求稳定。
- 尿素市场先跌后稳，复合肥价格高位运行。
化纤：
- 涤纶短纤价格弱势下跌，原料支撑松动。
- 粘胶短纤价格高位维稳，上游溶解浆价格坚挺，下游看空情绪明显。
- 氨纶市场高位震荡，库存低位，成本窄幅下滑。
橡塑：
- PE市场价格下行，受期货影响，农膜淡季需求疲软。
- PP市场窄幅整理，原料丙烯价格反弹，需求逐渐恢复。
化肥：
- 一铵价格保持稳定，复合肥价格小幅上涨。
- 二铵价格暂稳，订单充足，但涨势放缓。
其他：
- 有机硅市场大涨，成本和需求双重支撑。
- 钛白粉市场调整上行，原料价格上涨，下游需求待释放。

关键信息

行业整体表现

化工板块整体下跌1.26%，排名11位。
板块内涨跌情况为：11个上涨，20个下跌，38个持平。
涨幅前三行业为：炭黑（+5.97%）、聚氨酯（+4.58%）、玻纤（+3.21%）。
跌幅前三行业为：改性塑料（-8.32%）、其他纤维（-7.72%）、石油贸易（-6.83%）。

重点个股表现

涨幅前三：
- 兴化股份（+23.94%）
- 御家汇（+20.31%）
- 利安隆（+16.31%）
跌幅前三：
- 美达股份（-21.53%）
- 和顺石油（-20.86%）
- 优彩资源（-16.04%）

重点企业动态

万华化学：扩建25万吨/年TDI项目，预计提升产能。
巴斯夫：广东一体化基地将100%采用可再生能源。
华鲁恒升：投资50亿元推进酰胺及尼龙新材料项目。
齐翔腾达：拟投资建设20万吨/年顺酐项目，巩固行业地位。
湛新科技：在浙江嘉兴建设世界级环保树脂生产基地，预计2022年投产。

风险提示

油价下跌风险
疫情大规模扩散风险
产品价格回落风险

图表与数据来源

图表目录：
- 图1：申万一级子行业周涨幅排名
- 图2：化工细分行业板块周涨幅排名
- 图3：原油价格（美元/桶）
- 图4：动力煤价格（元/吨）
- 图5：石脑油、乙烯、丙烯价格（美元/吨）
- 图6：棉花、天然橡胶价格
- 图7：华东纯MDI价格及价差（元/吨）
- 图8：华东聚合MDI价格及价差（元/吨）
- 图9：TDI价格及价差（元/吨）
- 图10：环氧丙烷价格及价差（元/吨）
- 图11：硬泡聚醚价格及价差（元/吨）
- 图12：己二酸价格及价差（元/吨）
- 图13：煤头尿素价格及价差（元/吨）
- 图14：煤头硝酸铵价格及价差（元/吨）
- 图15：炭黑价格走势（元/吨）
- 图16：焦炭价格走势（元/吨）
- 图17：华东PTA价格价差（元/吨）
- 图18：氨纶40D价格及价差（元/吨）
- 图19：粘胶短纤价格及价差（元/吨）
- 图20：粘胶长丝价格及价差（元/吨）
- 图21：涤纶短纤价格及价差（元/吨）
- 图22：涤纶长丝价格及价差（元/吨）
- 图23：尿素价格及价差（元/吨）
- 图24：热法磷酸价格及价差（元/吨）
- 图25：磷酸一铵、磷酸二铵价格走势图（元/吨）
- 图26：氯化钾、硫酸钾、硝酸铵、硫磺价格走势（元/吨）
- 图27：黄磷价格及价差（元/吨）
- 图28：磷肥MAP价格及价差（元/吨）
- 图29：草甘膦价格及与二乙醇胺价差（元/吨）
- 图30：百草枯、甘氨酸价格（元/吨）
- 图31：草铵膦、麦草畏价格走势（元/吨）
- 图32：毒死蜱、2,4D价格走势（元/吨）
- 图33：国内菊酯、敌草快价格走势（元/吨）
- 图34：代森锰锌、多菌灵价格走势（元/吨）
- 图35：R22价格及价差（元/吨）
- 图36：氢氟酸、二氯甲烷、三氯乙烯价格走势（元/吨）
- 图37：烧碱价格及价差（元/吨）
- 图38：电石法PVC价格及价差（元/吨）
- 图39：轻质纯碱价格及价差（元/吨）
- 图40：PE、PP价格走势（元/吨）
- 图41：顺丁橡胶价格及价差（元/吨）
- 图42：天然橡胶价格走势（元/吨）
- 图43：合成橡胶价格及价差（元/吨）
- 图44：醋酸价格及价差（元/吨）
- 图45：醋酸乙烯价格及价差（元/吨）
- 图46：煤头甲醇价格及价差（元/吨）
- 图47：煤基二甲醚价格及价差（元/吨）
- 图48：PVA价格及价差（元/吨）
- 图49：BDO价格及价差（元/吨）
- 图50：有机硅DMC价格及价差（元/吨）
- 图51：双酚A价格及价差（元/吨）
- 图52：季戊四醇价格及价差（元/吨）
- 图53：钛白粉价格及价差（元/吨）
- 图54：丙烯酸价格及价差（元/吨）
- 图55：甲乙酮价格走势（元/吨）
- 图56：环氧乙烷与乙烯价差（元/吨）
- 图57：乙二醇与环氧乙烷价差（元/吨）
数据来源：Wind、百川资讯、浙商证券研究所