> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铅市场分析总结 ## 核心内容 2026年3月9日，铅市场整体呈现震荡格局，现货和期货价格均未出现明显上涨趋势，市场情绪较为谨慎。铅价受供需关系影响，短期内预计将继续维持偏弱震荡态势。 ## 市场动态 ### 现货市场 - **LME铅现货升水**：-42.91美元/吨。 - **SMM1#铅锭现货价**：16600元/吨，较前一交易日无变化。 - **SMM上海铅现货升贴水**：-35.00元/吨，较前一交易日下降25元/吨。 - **SMM广东铅现货价**：16650元/吨，较前一交易日上升25元/吨。 - **SMM河南铅现货价**：16575元/吨，较前一交易日无变化。 - **SMM天津铅现货升贴水**：16650元/吨，较前一交易日无变化。 - **铅精废价差**：-50元/吨，较前一交易日无变化。 - **废电动车电池价**：9950元/吨，较前一交易日上升25元/吨。 - **废白壳价**：10075元/吨，较前一交易日无变化。 - **废黑壳价**：10275元/吨，较前一交易日无变化。 ### 期货市场 - **沪铅主力合约**：开于16780元/吨，收于16740元/吨，较前一交易日下降35元/吨。 - **沪铅成交手数**：55371手，较前一交易日增加16108手。 - **沪铅持仓手数**：55892手，较前一交易日减少1783手。 - **沪铅日内价格震荡**：最高16815元/吨，最低16655元/吨。 - **夜盘表现**：开于16710元/吨，收于16720元/吨，较昨日午后收盘下降0.21%。 ### 库存情况 - **SMM铅锭库存**：7.4万吨，较上周同期增加0.65万吨。 - **LME铅库存**：284875吨，较上一交易日减少1025吨。 ## 主要观点 1. **市场震荡**：铅价在现货和期货市场均未出现明显上涨，整体呈现震荡格局。 2. **供需双增但去库缓慢**：市场供应和需求均有所增加，但库存去化速度缓慢，导致铅价承压。 3. **再生铅支撑作用**：再生铅亏损导致复产不及预期，对铅价形成一定支撑。 4. **交割压力**：下周沪铅2603合约交割前，持货商移库交仓将带来显性库存累增压力，预计铅价将继续偏弱震荡。 5. **区间预测**：铅价预计运行于16600-17150元/吨区间。 ## 关键信息 - **策略建议**：中性策略为主，有套保需求的企业可根据上述区间进行买入或卖出套保操作。 - **期权策略**：建议卖出宽跨式期权组合。 - **风险提示**：消费复苏不及预期可能对铅价产生负面影响。 ## 图表说明 - **图1、图3、图2、图4**：展示SHFE和LME铅升贴水情况及其季节性表现。 - **图5、图6、图7、图8**：反映国产与进口矿TC、再生铅综合成本、原生铅和再生铅冶炼开工率。 - **图9、图10、图11、图12**：显示国内库存与沪铅主力价格、LME铅季节性库存、上期所铅库存、铅锭社会库存。 - **图13、图14、图15、图16**：提供铅精废价差、废电池价格、铅蓄电池开工率、铅进口盈亏情况。 ## 分析团队 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **葡一杭**：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ## 联系方式 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于已公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证。报告观点及结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。