20220321-首创证券-_首创医药行业周报_新版新冠肺炎诊疗方案发布_关注产业链投资机会_21页_1mb

首创医药行业周报总结

核心内容

新版新冠肺炎诊疗方案发布，关注产业链投资机会

2022年3月15日，国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，新增抗原检测和部分治疗药物，进一步丰富了国内防疫工具库。抗原检测因其快速、方便的特点，成为核酸检测的有效补充，适用于大规模初筛。目前，国内已有17款新冠抗原自测产品获批，建议关注具有先发优势、渠道优势、产能优势和质量优势的企业，如万孚生物、东方生物、安旭生物等。

新冠小分子药物研发持续推进，真实生物的阿兹夫定和君实生物的VV116进展较快，有望于2022年获批上市。建议关注君实生物，因其布局全面，涵盖中和抗体及两种小分子药物。此外，凯莱英、药明康德、博腾股份等CDMO企业及新和成、雅本化学、九洲药业、普洛药业等中间体、原料药供应链企业也值得关注。

中医药在新冠治疗中发挥重要作用，新版诊疗方案及《中成药防治新型冠状病毒肺炎专家共识》推荐了多种中成药，包括以岭药业、红日药业、中国中药等。建议关注这些企业在中医药领域的表现。

市场回顾

大盘持续下行，医药生物细分板块稳中有升

本周医药生物板块上涨1.08%，排SW一级行业第3。2022年以来，医药生物板块下跌12.52%，跑赢沪深300指数1.14个百分点，排第16位。

细分行业中，生物制品涨幅最大，达6.29%，而医疗服务跌幅最大，达1.16%。化学原料药表现最优，年初至今上涨2.45%，而医疗服务表现最弱，下跌20.45%。

个股表现

涨幅前五：中国医药（58.91%）、北大医药（41.13%）、沃森生物（30.96%）、同和药业（28.45%）、奥翔药业（27.76%）。

跌幅前五：东方生物（-15.47%）、长江健康（-15.35%）、一心堂（-14.65%）、伟思医疗（-13.13%）、爱尔眼科（-11.97%）。

估值情况

截至3月18日，医药生物（SW）全行业PE（TTM）为31.0倍，PB（LF）为3.78倍，估值处于长周期波动中枢下沿。

行业新闻

1. Opdivo联合bempeg治疗黑色素瘤两项临床均失败
   3期PIVOT IO-001临床试验失败，未达到主要终点。

2. 德国默克与思路迪医药达成临床研究合作
   就EGFR抑制剂西妥昔单抗与PD-L1抗体恩沃利单抗联合治疗转移性结直肠癌展开临床研究。

3. 赛诺菲与黑石达成3亿欧元合作，推进多发性骨髓瘤创新疗法
   评估抗CD38抗体Sarclisa皮下制剂配方，预计2022年下半年开始。

4. Seagen与赛诺菲合作开发多款抗癌ADC
   结合双方技术，推进抗体偶联药物（ADCs）的开发与商业化。

5. 天演药业CTLA-4单抗联合帕博利珠单抗Ib/II期临床试验获FDA批准
   评估联合疗法在特定癌症治疗中的效果。

风险提示

• 研发失败风险
• 订单和产品销售不及预期风险
• 产能扩充不及预期风险
• 新冠疫情发展超出预期风险
• 产品降价超预期风险