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投资策略研究总结

核心内容

本报告为联讯证券策略分析师康崇利于2018年11月26日发布的每日复盘，主要分析当日A股及港股市场走势，并对未来市场趋势做出判断。

主要观点

• 市场走势：
  当日沪深股指及创业板指基本平开，随后出现快速下杀，午后震荡走低后再度回升，整体呈现窄幅整理态势。恒生指数表现较强，放量推升至平台上轨区域。

• 板块表现：
  今日涨幅靠前的行业有通信、建筑材料、银行、国防军工、房地产等；跌幅靠前的板块包括钢铁、采掘、化工、休闲服务、有色、食品饮料、电子等。题材方面，福建自贸、雄安新区较为活跃，5G板块午前异动上涨，养鸡板块集体回落。

• 房地产板块机会：
  房地产板块在近期持续活跃，区域头部房企存在估值修复的契机。部分房企因政策影响，基本面出现分化，但龙头企业融资及现金流较强，销售增速稳定，投资价值值得关注。

• 市场前瞻：
  当前沪指回落至年内大趋势线下方，创业板指阻力在1350点区域。市场进入相对平衡阶段，短期风格可能面临切换，周末重要会议前夕，市场以观望为主，操作上建议关注优质蓝筹、高分红派息、区域主题等局部性机会。

关键信息

市场动态

• 金融地产活跃：金融与地产板块对指数贡献度较强，一改之前颓势。
• 土地市场热度：北京土地市场迎来大规模竞拍，共13宗地出让，总起始价超过290亿元，中建一局成功竞得地块，溢价率17.9%。
• 二手房市场降温：受北京公积金新政影响，二手房市场成交量下降，房价下行趋势明显。

市场情绪

• 短期平衡：市场短期处于上有压力、下有支撑的平衡阶段。
• 政策真空期：周末重要会议前，市场观望情绪浓厚，操作建议以防御为主。

投资建议

• 关注估值修复：房地产板块存在超跌后的估值修复机会。
• 选择优质蓝筹：建议关注具备区域特点的优质房企及金融蓝筹股。
• 风格切换预期：短期风格可能由成长向价值切换，需警惕市场波动。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对于沪深300指数的表现，分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对于沪深300指数的表现，分为增持、中性、减持三个等级。

其他信息

• 分析师简介：康崇利，北京工业大学本科，2014年1月加入联讯证券，现任策略分析师。
• 联系信息：
  • 北京：周之音
  • 上海：徐佳琳
  • 深圳：未提供具体联系人
  • 网址：www.lxsec.com
  • 传真：010-64408622

免责声明

• 本报告内容基于公开信息，不保证数据准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
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