20210621-莫尼塔投资-周报合集_从货币政策主要目标前瞻下半年货币政策_29页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为莫尼塔研究发布的行业周报，涵盖宏观经济、A股市场、计算机、传媒、电子、生物医药及商贸零售等行业分析。报告主要聚焦于当前市场表现、行业动态、政策导向及未来展望。

主要观点

一、宏观经济与货币政策

• 生产数据：高炉开工率微弱下行，铁矿石、动力煤、螺纹钢涨跌互现；房地产成交面积和土地成交面积环比大幅走弱。
• 食品价格：猪肉、鸡肉、蔬菜、水果价格进一步下降。
• 大宗商品：CRB商品价格下跌3.1%，原油价格上涨1%。
• 货币政策：治理金融风险是央行当前及下半年的主要目标，包括调控房价、地方政府融资平台、抑制不良率上升和稳定汇率。预计广义流动性将收缩，狭义流动性波动可能加大，但若广义流动性显著收缩，狭义流动性可能有所放松。

二、A股市场表现

• 整体走势：上周A股震荡收跌，小盘风格连续三周领涨，成长风格波动加剧。
• 行业表现：电子、国防军工、通信等行业领涨；休闲服务、钢铁、有色金属等行业领跌。
• 风格指数：微利股、新股、小盘风格领涨；绩优股、大盘风格领跌。
• 机构抱团：机构对重仓股的集中度下降，但对偏好行业的超配程度维持高位。未来，长期盈利具有优势的行业将更可能胜出。

三、计算机行业

• 市场表现：上周计算机板块下跌0.8%，弱于创业板指。
• 行业动态：全国首个“区块链+数字人民币”应用场景落地，量子随机数行业标准发布，工信部推动“5G+工业互联网”融合应用。
• 投资建议：建议关注云计算、车联网、工业互联网、数字货币、网络安全等领域，重点关注广联达、用友网络、太极股份、宝信软件等公司。

四、传媒行业

• 市场表现：传媒板块上周下跌2.75%，排名第十九。
• 行业动态：暑期档来临，国内电影市场向好，多部热剧上映。游戏企业销售费用大幅提升，企业开始寻找优质用户群体。
• 技术驱动：5G、VR/AR、AI与IoT融合将推动技术落地，未来移动游戏市场将向题材多元化发展。
• 风险提示：政策风险、游戏版号风险、用户增长不及预期等。

五、电子行业

• 市场表现：申万电子上涨3.79%，位列申万28个一级行业第一。
• 细分行业：半导体涨幅最大，分立器件涨幅最高。
• 行业动态：中芯国际一季度欧美客户收入占比45%，产能供不应求。三星和vivo成为全球增长最快的5G智能手机厂商。
• 投资建议：关注miniLED产业链、大尺寸面板、TV智能芯片等，重点推荐半导体与消费电子产业链。

六、生物医药行业

• 市场表现：申万医药生物板块下跌2.19%，排名19。
• 行业动态：国家卫健委推动康复医疗发展，谊众药业IPO过会，核心产品紫杉醇胶束提交上市申请。信达生物VEGF双特异性融合蛋白获批临床，百济神州抗TIGIT抗体Ociperlimab获批用于非小细胞肺癌治疗。
• 风险提示：政策风险、游戏版号风险、用户增长不及预期、平台变现能力不及预期等。

七、商贸零售行业

• 市场表现：商贸零售板块下跌3.19%，跑输沪深300指数。
• 行业动态：京东618表现超预期，累计下单金额达3438亿元，同比增长27.7%。抖音618期间直播电商表现强劲，珠宝玉石品类持续爆发。
• 投资建议：关注京东、抖音等电商平台表现，尤其是珠宝玉石等高增长品类。

关键信息汇总

金融与政策

• 央行治理金融风险是当前主要目标，包括调控房价、地方政府融资平台、抑制不良率上升及稳定汇率。
• 金融稳定是中期目标，广义流动性收缩，狭义流动性波动可能加大。

A股市场

• 上证综指下跌1.80%，沪深300下跌2.34%，创业板指下跌1.80%，中证1000上涨0.16%。
• 成长风格波动加剧，微利股、新股、小盘风格领涨，绩优股、大盘风格领跌。

行业动态

• 计算机行业：区块链+数字人民币应用场景落地，量子随机数行业标准发布，关注信创、信息安全、云计算、医疗IT等领域。
• 传媒行业：暑期档来临，电影市场向好，游戏市场销售费用上升，题材多元化趋势明显。
• 电子行业：半导体与消费电子涨幅显著，关注miniLED、大尺寸面板、TV智能芯片等。
• 生物医药行业：康复医疗政策推动，谊众药业IPO过会，信达生物、百济神州等新药获批临床。
• 商贸零售行业：京东618表现超预期，抖音快手直播电商表现强劲，珠宝玉石品类持续爆发。

风险提示

• 政策风险：包括游戏版号、康复医疗政策、医药审批等。
• 市场风险：用户增长不及预期、平台变现能力不足、行业竞争加剧。
• 技术风险：新技术、新产品落地不及预期。
• 外部风险：国际贸易争端、全球供应链转移等。

总结

本报告全面分析了当前各行业的市场表现与趋势，结合政策导向与行业动态，提出了各行业的投资建议与风险提示，强调了成长风格的波动、数字货币与区块链的应用、5G与工业互联网的融合、医药行业的政策支持与新药研发进展，以及电商直播的快速发展与潜在挑战。