2021-08-25-亿翰股份-富力地产（02777）_以降负债为主要目标_战略性减少投资_8页_1mb

上海亿翰商务咨询股份有限公司针对富力地产（股票代码：02777.HK）进行了分析，重点在2021年上半年业绩。销售方面，全口径销售额650.8亿元，同比增长18%，但未完成1500亿元目标的43.4%。主要靠一二线城市贡献，销售均价上升11.9%，但去库存项目拉低毛利率。投资策略转向降负债，投销比降至4%，依赖城市更新项目获取土地，但该项目转化慢，周期长。财务数据：净利润同比上升17%，但毛利率下降11.2个百分点；债务指标改善，净负债率降至123.5%，但融资成本上升至7.67%，成本压力大。整体而言，富力地产面临三四线城市去化和短期债务优化的挑战，预计下半年毛利率可能回升。